【付鹏重磅】1月15日最新采访：中美资本疯狂押注AI真相 | 技术进步vs就业冲击 | 年轻人为什么越来越敢赌？AI泡沫、资本豪赌与普通人的生存困境 | 普通人如何在AI时代活下来？

大家好今天是2026年1月16號 這裏是天際説 歡迎來到我的頻道 本期分享 來自於付鵬2026年最新一期的採訪 付鵬這次給出了三個非常現實的觀點 第一 現在資本市場就是豪賭場 中美熱錢全壓AI算力 本質是用真金白銀賭 誰笑到最後

第二 AI不是概念 是搶飯碗利器 技術狂奔 但社會配套為零 讓人自己轉型 當然沒有動力 第三 年輕人不是愛賭 而是被逼的 穩定的路早就堵死了 儲蓄利率低到將近0 不搏一把就是坐以待斃 這期採訪信息密度非常高 值得反覆咀嚼 話不多説

讓我們來聽聽付總怎麼説 今天也是我們新年 和付總第一次錄這個節目 對對對 2026年 對先祝大家新年快樂 新年快樂 新年快樂 是的然後我就想説 2025年 其實整個資本市場和股市 都還挺不錯的表現 嗯 你看這個a股的市值也突破100萬億了 也站上4,000點了 然後大家又開始搞這個

黃金呢白銀呢 投資的熱情空前的高漲 嗯所以我們今天就想來聊一聊 關於投資這件事 尤其是年輕人對投資的態度 因為現在 其實年輕人投資的比例非常高 應該是百分之三四十吧 都是90後 甚至是00後 嗯而且 今年我不是還發明瞭一個叫 小紅書指數嗎 啊這是你發明的詞對對對

哈哈哈 因為我們在通過這個小紅書在觀察 就是説新一代的這些年輕人和投資人 他的一些這個投資行為 嗯因為到目前為止呢 確實會出現一些比較大的一些差 異嗯 就是你比如説資本市場 其實你也看出來了 就首先第一點呢 從這個政策角度 是從這個前年的 9月份

就當時咱們這個鳳凰在 在這個大灣區的論壇 嗯那時候大家呢 去呼籲儘快的要出一些 這個對當時經濟的政策啊 去出一些這個對沖政策 那之後呢 也沒多久 我們看到大概9月份10月份 當時的這個 大家去一直呼籲的一些政策 就陸續開始這個出台了 嗯那這個呢

實際上是給了一定的這個基礎 就是這個信心的這個基礎 第二呢是我們看到這個市場呢 其實嗯 大概從去年的 就是英偉達 對在當時英偉達後門事件開始以後 嗯其實才算是真正意義上開始 呃就是用用 用年輕人話講叫啓動吧 是實際上你會發現呢

就到現在為止呢 兩個市場的 就是市場的結構吧 無論是美國那邊還是中國這邊 兩個市場結構 其實在最近的 差不多這大半年的這個時間裏 很像啊 尤其這個英偉達後門事件以後 就很像 對所以我在英偉達是deep sleep 那會兒是大跌 後來又大漲 對deep sleep 其實我覺得 都沒有這個英偉達當時更重要

但是實際上這個序幕已經揭開了 所以在這個年底的 呃 這個像Alpha峯會上我其實也都講過了 這個什麼序幕呢 就是中美之間呢 都在這個PK 或者在角這個着力啊 這個生產力啊 也就是你可以理解 是一場技術進步的互相大比拼吧 啊所以説現在呢 基本上就是美國比

如説他要搞這個 他有英偉達啊 他有GPU 那中國也得有中國版的英偉達 中國版的GPU啊 你有這個呃 將來的這種space x 我也得有我的space x 嗯啊 你有你的這個新鏈 我也要有我的新鏈 所以你看到 實際上兩邊的投資路徑 現在是一個高度的 我們説這種趨同性的

嗯而且呢 市場的結構也差不多 很多人就講説 你看美股也是高度的 集中在這些企業美身上 集中在這些頭部的科技公司上 大家都擔心搖搖欲墜啊 其實你倒過來看我 其實我們的市場 大概在過去半年多也是一樣的 大部分都集中在了這些 這個所謂的夢幻率吧 嗯就很多人如果看什麼市銷率啊 看市盈率啊

你估計看這半年投資回報 你壓根就看不懂的 實際上這個階段中 因為生都是生產力嘛 嗯都是科技顛覆式的創新 換句話説 這個時候 哪有真正意義上的 就是這個絕對的落地啊 啊那可以説呃 美國那邊呢 在這輪生產力上比我們稍微早一點啊 但是我們也是後起之秀啊 出於這種呃 我們説這種呃

國家安全吧 就雙方是一種角力的這種競爭關係 那麼所以你會發現呢 在生產力上 大家其實都是在往一個方向在搞 你搞你的 我搞我的 大家都全力以赴在這個做 那但是呢 我們呢可能還處在一個早期的階段 就有點像這個 這個 22年之前的這種投資市場的一種情況 就美美國的投資市場的一個情況

就屬於科技 屬於早期 嗯我們現在很多科技 其實都是屬於早期啊 屬於呃 政策支持 大力扶持 然後呢這個全民的 這個創新的這個熱潮在搞 資本在往裏擁啊 但是呢 你這個時候千萬別能不能太較真 去看那個所謂的市盈率 市銷率這些東西 對吧因為他還沒有轉化成產業 所以用我的話説呢

其實有點像一輪二級市場裏的 一級市場投資大浪潮的這個開端 開端啊所以在過去的半年多 好多年輕人的投資回報 根本不來自於經濟 也不來自於這個叫 呃我們稱之為叫老登的這些股票 叫成熟的產業鏈 都不是嗯啊 大部分都來自於這個 他們起我們起的叫

這個叫叫正負20釐米 就是這個20釐米的這種票 或者是來自於這些小票 嗯 或者來自於這些所謂的叫顛覆式創新 哎這個時候 我們可以用一下木頭姐的那個詞 叫顛覆式創新 對啊那麼這就是説明了 也反映了 就是這個年輕人 普遍在這個上面的風險偏好 是比較高的

嗯那你現在是覺得説2025年 整個AI的這一場全民的技術狂歡 嗯 用你剛才話你説開端 那他你覺得有點太過了嗎 就是泡沫了嗎 哎呀這個其實就跟前幾年 去回答當時的這個 這個這個美國的這個AI浪潮是 或者叫科技浪潮是一樣的 就説泡沫這個東西呢

這個詞到底是壞詞還是好詞 其實最簡單 你去看看產業生命週期 產品 產業生命週期的所謂的這個三段式 它中間必然有一段就是早期 的泡沫 因為你從最基本的商業邏輯上來講 給予這種預期 給予估值 其實本身就是一種投資行為啊 你只只不過是這種投資行為呢

到最後就就在中間的第二階段裏 他要證明一個叫證明 到證偽的一個過程 你像22年 你像現在很牛的英偉達對吧 你記得當年跌了多少 22年英偉達盤就是從最高點到最低點 跌了70% 嗯 那你要按照很多投資人邏輯 我的天吶 你一年跌了70%

那你你你簡直就是妥妥的垃圾了啊 你完蛋了 但是也正因為那70%跌掉了 英偉達就完成了順利的就華麗轉身 隨之之後拆了g b d出現確認AI了 以後你會發現呢 英偉達開啓了1萬億2萬億 3萬億4萬億這樣的一個路徑啊 那這個是標準的產業生命週期 產業生命週期中一定要有泡沫

一定要有泡沫破裂 一定要有轉型的階段 就從對你的估值預期轉成價值 嗯啊實際上就是説白了 我預期你能考上 比如説好的高中 和你真的能考上好的高中 而且呢 考上好的高中以後還一路的學習好 能考上好的大學 這實際上也是人生中的生命週期嘛

其實跟產業投資生命週期是一樣的 對於普通投資人來講呢 其實去 你去理解他處在哪個階段很關鍵 那處在泡沫階段 你説你不參與嗎 不是的嗯 如果世界都都都大家都不去參與 早期不去參與這些風險投資 嗯那換句話説 哪來的科技進步啊 但是怎麼參與這個其實很關 鍵啊怎麼參與其實很關鍵

所以説你我我 用我話説 那個2015年之後 我覺得你像木頭姐Arkk 它實際上就是個典型的二級市場 一級市場基金 就説我記得15年很典型 但當時的這個PPT就是 反正未來的科技都在這兒了 至於是什麼 我不知道 但是呢你們把錢給我 我幫你們去投 就廣撒網式的早期投資才是最正確的 嗯

就應對泡沫最好的方法就是廣撒網 也就是説投資理論中足夠的分散 你要足夠的分散 對吧你別把寶壓在一個上 這個裏邊最怕的一種投資人就是啥呢 我操我就覺得我這個行業必然牛逼 然後我就覺得這個行業的這家公司 將來一定牛逼 這是最可怕的 嗯你看你看

過去這麼多年 我們陸陸續續有很多所謂的題材吧 其實也就有點像顛覆式創新一樣 就有很多的所謂的賽道出來 但是很多投資人在裏邊呢 你看專業的投資人都是保持冷靜的啊 這兩年其實包括你 像這個這個這個這個段永平啊 包括這個叫朱嘯虎 段永平説看不懂泡泡瑪特 對就是他們

很簡單他這些專業的投資人能跳 能出來跟大家去分享 我覺得其實已經很好了 嗯但是呢 我有時候去看看評論 我發現呢 大家真的是不太理解 就是這個有代溝啊 就有代差 就是你完全不理解 他的這個投資的這個思路 嗯比如當他去點評很多東西的時候 我這麼跟你説吧

如果一些產業處在早期的時候 其實沒有人知道技術路徑 會在哪的 對吧所以為什麼叫顛覆式創新 創新啊 大家都是在探索中不斷前行的 嗯 你哪可能一開始知道哪條賽道一定成 所以我們會提出來 比如我可以提個低空經濟 嗯我可以提供 提供個什麼人形機器人賽道

等等我可以提很多的科技的方向 就有點像木頭姐的那張PPT一樣 我可以裏邊什麼賽道都放進去 我那當年就10年前 他那張PPT的那一頁 很震撼的 就是他幾乎把人類可能的想得到的 想不到的 這個創新路徑都放在上頭了 所以他起名叫顛覆式創新嘛 就是這這麼這麼來的嘛

但是你説那麼多的賽道 你哪知道哪個是未來啊 不知道嗯 但是投資人最好的方法是什麼 哎都投啊 分散投資 每一個都小投點 小投點小投點 萬一哪個中了呢 嗯 所以説很多人總總就普通投資人呢 可能總想着説 就我一定能投中那個那個的 不能的這個是誰也做不到事情的

而且一般這樣做的到最後都死了 因為很簡單 萬一錯了 可就真的是傾家蕩產 分散性投資在早期是最合適的 那其實是不是 反正AI和技術這個方向肯定沒問題 只不過你説細分的 到底是機器人啊還是別的什麼的 這個東西現在是不確定的 對就是大的賽道呢 就是人工智能化 這個賽道出來了 但是這裏面涉及的分賽道有很多

太多了 對吧所以説呢 就用我的話説呢 這個這個大浪潮 全球的生產力的大浪潮 這個在過去的 10年都開始了 從美國到中國 中國實際上屬於趕超型的嘛 就是説白了 哎你你跑的差不多了 那我也要跟着 要跟上嗯 我不跟上就被落後了嘛 啊所以説我也要跟上

那所以你幾乎為什麼説這個 從準確説 你很多人説是deep sleep時刻 我其實更多的認為呢 是當時這個英偉達後門時刻 嗯啊 因為這個後門時刻呢 直接促使了 我們要把集中力量辦大事嘛 我要把所有的資金 所有的精力 都聚集在生產力的這個這個提高上 啊也就是你可以理解

就是推動所有的資金去通過資本市場 然後呢去為生產力這個拔高來 去做出這樣的一個 呃這個這個應對 對那時候好像deep six出來的時候 大家還討論的比較多 因為那個英偉達一暴跌之後就説啊 我們未來的這個AI 已經不需要那麼多的算力了

那我們就趕超這個美國了 這種太絕對了 就用我話説 其實你這麼説吧 你你以為就説投資美股的 包括現在美國賽道上的 就是這些科技賽道上的 大家一定知道未來是什麼嗎 其實大家也是在不斷的探索中前行嘛 嗯對吧 探索中在前進 而且你發現技術就是這樣 他沒有定式

你比如説很多人一看説哎呦 這個美國可能這個生產能力 呃建建設能力不夠 但是呢 你可以看到這短短兩年他上了多少 我們説 這種大型的數據中心和算力中心 然後艾倫馬斯説這個基建的能力 基本上15個月也能完成 嗯大型的數據中心和算中心 我記得有網友在下面評論哦説哦

原來美國人不是懶啊 錢到位了 也挺快的 哈哈哈然後我 我其實特想點個贊 因為我想説 你這個理解是很對的 就是這個道理 只要大規模的資本開支 有暴利可賺 嗯那嗯 對啊那以前是以前這個 我們在海外這個礦山裏邊 就是礦山去調研的時候也一樣 錢到位了 價格到位了

企業利潤到位了 你知道吧 礦山的開採週期 投資週期也可以很快 對吧然後呢 你錢不到位 利潤又薄 那大家自然而然就不願意去幹了嘛 是啊所以説你會發現 在這輪裏邊 大家會有很多的 我認為會有很多的 這叫嗯 叫叫呃 認知的誤區吧 嗯因為沒有經驗可借鑑 不是完全遇見 你比如説我舉個例子

説到美國這個電力的問題 就是説大家可能會説 他這個缺電啊 動不動呢 就去對比美國的這個這個民用電網 結果呢你發現呢 是這個問題大家不知道嗎 知道但為什麼他這些數據中心 算力中心還能上這麼快 答案是既然知道有這個問題 那我們能不能直接就繞開這個問題 嗯那換句話説呢 我不改變

我直接能不能去創新 就我能不能顛覆你的認知 去創新一個完全的 比如我自 直接自發自銷 所以你看美股當時這個裏邊的這個 這個這個 這個渦輪機的公司就很火 對吧核電渦輪 這都渦輪機 這都漲了一波了 對吧因為大家突然間意識到哎 可以完全用這個別的技術

路徑去顛覆這個你的認知和理解 有沒有可能 甚至埃隆馬斯克提了一個更顛覆式的 哎我把數據中心 算力中心直接發到這個這個太空上 嗯發到我的訓練的這個這個網上去 直接實現這種這個路徑 這就好像10年前 大家都覺得哇 埃隆馬斯克搞火箭回收 這個玩意兒不靠譜吧

嗯你要知道 人類的文明的進步 生產力的進步 靠的就是這種勇往直前 顛覆式的人才能夠去改變的 嗯而不是靠的是這個 這個叫哎 中國話講的中國 這個不叫中國話 這個剪掉啊啊 這像大家講的叫什麼 因循守舊啊 對如果你因循守舊 這個事情是不行的

嗯就得是顛覆式才能夠去這個創造 對所以説現在等於説在這個路徑上 科技的浪潮呢 在過去的十年 他已經走到我們身邊了 我覺得每個人感知是不一樣的 你像我大概在22年21年 22年才陸陸續續開始感知到 就説就是AI人工智能的這個賽道 哎你這兩年被AI顛覆到的時刻有嗎

就覺得哇 他現在已經這麼厲害了 哦隨時隨刻 隨時隨刻 隨時隨刻 每天都在做 就是他他以前呢 你因為很簡單 他現在涉及到的很多行業 我們普通人是感知不到的 嗯但是呢 你比如説這個 我去美國西海岸對吧 現在呢 這個特斯拉的這個無人駕駛對吧 FSD已經非常強了 現在就等着它的這個

這個這個 這個叫呃 這個商用的 這個落地了 對吧它的商用的落地 還有這幾年 我們説對 比如説Sora的出現也是顛覆式的 嗯我記得是差不多五六年前 那時候 剛剛開始流行所謂的數字人的時候 你你知道那有多垃圾啊 那時候這個同花順當時也幫我做過

你們可以看那個效果很差 然後你看現在呢 包括現在那個所謂叫嗯聲音的 嗯這個 這個叫訓練 它已經越來越真實 越來越真實 越來越真實了 而且大家就説 唉呦慢慢的會聽不出這個AI味了 這個其實也很重要 你比如説你可能以前效率上 像做完這個音頻 你是不是回去還得剪呀

嗯你還得花上幾個小時再去剪 什麼噪音啊剪什麼的 現在AI就很厲害了 你把原音訓練好了以後 就像咱倆這個採訪直接丟進去 嗯 他他其實是用AI按照你的這個東西 再生成了一版 把 你想什麼什麼嗯啊哼哼這種該刪的 他都直接給你替代掉了 哎呀那咱們博客就是要保留這個 原汁原味嘛

對我們需要的就是你這個嗯啊 哼哼卧槽什麼的 哈哈哈哈對 但是你可以 你可以設置點保留吧 但是效率高啊 你是希望你吭吭吭擱那這個剪一晚上 還是直接往裏一扔 就生成一個這個半成品吧 嗯對吧 這個實際上我們説還是有差距的 然後你像你現在看那個什麼 以前的好多小説

現在是不是都轉成這種就AI漫劇了 對你看這都是效率的提高呀 對 從那個寫小説的文字到漫畫到視頻 全程都可以AI做出來 對對對然後如果你是搞it 的程序員呢 他們現在接受的這種顛覆式的 這種驚訝 在這一年吧 應該説更多 咱們都不算在去前沿 是啊

咱都咱都是不是靠着技術幹活的人 但是都已經被AI捲到説很焦慮 我現在也很焦慮 我經常看一些 不用去焦慮啊 看一些公眾號和內容 説哎 什麼什麼可以做什麼了 然後怎麼着怎麼着 你就老覺得有這麼多東西需要學 然後你又學不過 學不過來你又沒空搞 然後你可能剛學完這個 過兩天他又這個這個又能幹這個了 對 然後你就覺得你好像永遠都跟不上 是的

這個迭代速度現在非常的快 是而且呢 他們跟我講説 大概在今年吧 就包括這些輕應用上 嗯他們認為呢 迭代速度都會變得更快 而且呢 好像大家已經有了一定的意識 開始這個叫以前是開源的嘛 就相當於是你能用我能用他都用嘛 據他們説啊 現在也在

就説各個社區現在在閉源 嗯因為只有閉源了 才能夠拉開這種差距 形成壟斷 然後 才能夠逐漸的生成這種商業價值吧 如果都一直開源的話 大家用的很爽 但商業價值就會很差嘛 對所以當然我我也是這個 也不斷在學習啊 我們不是這個專業的人士 我們個人個體上 應該是都能陸續開始感知到了

嗯但你剛才講的焦慮呢 也沒必要 因為哎呀 人工智能呃 或者説任何的科技進步 它本質都是雙面性的 就我們講的 生產力有雙面性的 它摧毀的同時它也有創造 嗯這個時候呢 他真正探討的不是技術本身 實際上探討的是生產關係 所以每次生產力進步的時候 科技進步的時候呢 其實都需要對生產關係進行梳理

嗯你比如説可能有一批人 在社會里 一定會有一批人 他可能真的 永遠都趕不上這輪技術浪潮了 對那你比如説我們可能還説啊 這個年齡我們還勉強能跟一下 勉強能趕上 對啊 但是比如説可能40多歲50多歲的人 可能都跟的有很吃力了 那他們就完全不焦慮 因為人家根本也不想跟 不他肯定會焦慮 因為一旦傷及到他的

你比如舉個例子 無人駕駛 嗯我之前就講過這個東西 這技術挺好 但是在不同的這個勞動市場環境下 你的答案是不一樣的 你舉個例子 你假設説你現在你 你有這個幾千萬的網約車司機 平均年齡42歲 養家餬口的 那這個時候你就需要考慮 這個生產力 去全社會鋪開應用的時候

你對這部分人造成的影響 嗯你不能來一句説啊 那你轉型啊 他有的人 比如20多歲人可能説哦 那新的技術出來了 新的行業出來了 我我轉行 那40多歲上有老下有小的時候 他咋轉行 是啊哎 這個時候需要什麼呢 就需要社會啊 去對這些生產關係進行補貼 所以一般來講 這個時候是需要社會福利 然後呢

甚至包括比如説這個政府出面去做的 技術的再培訓呀 甚至包括什麼呢 還會主動的告訴企業 哎你暫時呢不要過快的 這個叫嗯 叫叫叫叫 這個這個人 工智能化 因為你過快的人工智能化呢 這些就業呢 沒法去消納掉啊 所以你應該根據你的就業情況

逐漸的去消納 嗯我之前參加參觀過一些企業 真的他在這方面上的平衡 就是科技技術和企業之間的 這種內部的生產關係 裏邊的這種平衡 做的就很好 那他的平衡就是哎 我這個流水線上這批老工人 我得等到他們退休我再去考慮用啊

我們説這個機器人去替代 哎這就是一種包容性的制度 去進行平衡了這種生產關係 嗯啊 所以科技本身無對錯啊 但是呢在錯配的生產關係下 是需要我們就是進行更多的這個 這個這個維護的 對我現在有一個理論 就是任何一個AI 什麼東西需要我學 就説明它還不夠智能

哈哈哈哈 對 我想説你都沒有進步到讓我不用學 你就可以按我的需求弄出東西來 對吧 這是過程 這是過程 是所以我在等待那個AI真的時刻 他們不是説很快嘛 也有可能一兩年 兩三年就是我只要輸出一個 我想要什麼 什麼你就給我做出來了 你再你就不需要我再匹配不同的AI 然後去學它的使用的方法 然後再去自己整合

對但是這個時候你發現了 如何調用AI a技能 你就得去學了 哈哈哈就語音調用唄 沒那麼簡單 沒那麼簡單 就是小度小度 類似於這種 你看現在 其實 其實現在包括包括這個change GBD啊 等等這些 對吧嗯 那現在我可以告訴你 就是説你的提 示詞不一樣 你的答案都是不一樣的 嗯那甚至都 現在就這麼説吧

以前呢像好的提示詞啊 或者好的調用啊 大家還做開源分享 現在很多都不開源分享了 因為開源分享就意味着你會了 對不 開源分享的是工具在這 但你不會 是所以這對很多現在賣提示詞的 哎對對對 説我們200套提示詞 什麼多少錢 對對對你你能看到這個 其實哎 就就是這個邏輯 所以所以就是説

未來可能大家反而會迴歸到 我需要學好數學 語文這種基礎的學科 因為你要有比較好的表達能力 文字能力和邏輯能力 你才能弄出這個提示詞來 啊 對的對的 嗯對 剛才都是聊這麼多 説跑偏了 對對 其實説到技術這個問題 因為剛好2零二五年十二月

你看到那個Times雜誌發佈的全年總結 那個封面今年特別火 對他那叫呃 the architects of of AI 然後是給了是幾個人 8個人吧 嗯反正是AI的幾個關鍵人物 然後用這個摩天大樓上的午餐這幅畫 所以那個時候我們就覺得説哎 好像這個宏觀敍事 中國和美國沒有差太遠

因為我們今年也全部都是圍繞着AI 在做事情 那AI那美國也是 我們就覺得好像這一波 在AI的這個浪潮下 然後我們是像您剛才説的趨同的 嗯對 包括現在回到説年輕人投資啊 就年輕人投資 今年就感覺到非常的狂熱 我覺得好像也是因為這一波AI 他們是跟隨着長大的 因為他們可能一出生

就是在這個技術 比咱們那會兒都先進的情況下 所以他們會覺得 説這些東西他們更瞭解 嗯也不完全是 嗯就是這個叫 因為這個在這個所謂的新技術面前啊 其實大家都在學習 你像我認識的這個老的 就是可以稱之為老登吧 以前我們聊過對吧 嗯老登的投資人他只是風險偏好低

但是呢不等於説 他完全的就説不去了解新鮮事物 那巴菲特還買了蘋果 也在不斷的在學習嘛 嗯對吧 還買了谷歌 對你看鄧永平説泡泡瑪特這事 大家就説啊 那你是上一代 你都不懂 就是年輕人的盲盒這個事了 對我不認為他不懂 嗯 他很有可能是懂情緒價值這種東西 對吧大家是懂的 我可能認為呢

是不太符合他的投資的邏輯 嗯這個有可能就是你説真的 是真的是説那種不懂嗎 我覺得不會的啊 老登只要願意學習的對吧 其實他都還在不斷的這個進步 只是説呢 他的投資原則呢 到了這個階段以後 他的邏輯是不一樣的 年輕人的投資邏輯 我用我話説

跟老登的投資邏輯也完全不同的 所以這一塊呢 用我用我話説 相互理解 你得理解老登講這話啥意思 對啊不要去相要相互理解 不要去叫相互批判 你比如説老的 你去説叫年輕人那就變成了一股爹味 對吧然後年輕人去説叫這個叫 老登們就變成了一股 那個叫天大地大 老子最大

對吧那種鼻孔朝天 這個牛逼哄哄的 這也有問題 嗯所以我一 直認為呢 是秉承的 就是雙方去理解 就説你要去理解老曾的呃 經歷人生 還有他的投資邏輯 還有他的投資理念啊 不同的對吧 所以説你像我之前就説 我説如果是年輕 一定風險偏好會高

嗯如果是老燈呢 他一定會風險高 那你説的這個年輕一定風險高 是和當下的時代無關的 就是上一代年輕人他也高 是這意思 只要年輕嘛 一定都願意闖一闖了 嗯對吧 年輕本來就是資本嘛 這不都掛在嘴上呢 嗯實際上年輕人普遍來講 風險偏好就肯定比年老的就高 這是毫無疑問的啊 所以説呢

啊當然了 這不是説我們講的都是羣體畫像 不要去做個例 因為有的時候你看這個評論區 就會出現什麼問題呢 就是很多人説 那我就不是這樣 這種呢叫個例 我們講的叫羣體畫像 就是老同志裏邊有沒有愛賭博的呢 有然後呢 這個小燈裏邊 有沒有那種特別求穩的呢 年輕人呢

就是那種四平八穩 才20多歲 看起來就跟這個年齡不符的 也有嗯 但是這不是羣體畫像 就整體羣體畫像上 應該説是一個大比例的問題 嗯年輕人 大比例上是這個風險偏好是高的 對他應該不只是在投資上 年輕人 應該是各個方面的風險偏好都高 比如跳槽 嗯他就 他真的會出現這種情況

老子今天不爽對 然後明天就跳 對啊那你你到了中登和老登的時候 上有老下有小的時候 他就得四平八穩 哎呦這個領導罵了我 我不能衝動啊 我我 這個老婆還等着回家拿獎金呢 嗯對吧 哎這就是差異性 嗯所以年輕的時候 一定會會多出現這種事啊 其實美國也一樣 你記得那個疫情前後的時候

美國那個時候咆哮的小貓遊戲驛站 然後美國的這些這個 當時的股市論壇上 那個這個 這個嗯 WSB論壇上啊 這些年輕人的狂熱爆炒 那些這個這個垃圾的這些個股 美國你當時你也看到了 為什麼當時突然間出現了那一波嗎 就是全民發錢

你發到了年輕人手上 那你可以看到 他難道呃 不不不去這個搏一搏 單車變摩托嗎 他難道真的是會像巴菲特一樣哦 把錢存起來 去買定投 去買這個什麼呃 這種高股息的現金奶牛嗎 他也不會的 嗯所以這種呢 用我話説呢 完全是因人而異

第一個人就是年輕的 還是老的 對吧然後呢 你你因此而定 但我總覺得 好像就是這個時代的年輕人 他的投資風險會更高 我我覺得就是跟現在的 可能宏觀環境是有關係的 因為我們現在面臨的就是説 你穩定賺錢的那個 那個收益越來越低了嗎 對你這個其實講到了一個點上

嗯就是嗯 當然我們指的是現在這些年輕人 在網上曾經的那些年輕人 就現在已經變成中等的他們 其實 我都你把我畫成老燈 好吧謝謝 哈哈哈就是在網上呢 還有一批中燈的 他其實有時候也不太理解 現在的年輕人 他會説你看你 如果老老實實上班 勤勞努力 工資獎金

然後收入從幾千塊錢 漲到幾萬塊錢對吧 然後省吃儉用 你存下來 那到了你這個40多歲的時候 你其實也能存下一大筆錢啊 你沒必要去賭一賭單車變摩托吧 嗯他講的對不對呢 對 你知道這裏邊在一個專業詞叫什麼 叫儲蓄率 嗯

就是每一代人的儲蓄率是不一樣的 現在最低啊 哎注意啊 這個儲蓄率 跟你講的那個那個儲蓄率 是兩回事了啊 這裏邊有幾個詞 一個叫儲蓄增速 嗯一個叫儲蓄率 嗯儲蓄增速呢 就是我們全社會居民部門 儲蓄增速大概有多少 儲蓄率這個詞我以前用過 它是什麼意思呢

它指的是你個體佔你收入的多少 掙100塊錢 嗯 扣掉你所有的吃喝拉撒花銷 什麼送禮啊 什麼朋友結婚包個紅包啊 嗯就這些都花掉 你能存下多少 嗯指的是這個 哎那這個是升高了 還是降低了 你猜嘛 你就説 我覺得有可能是升高了 你放心在在中登這個年齡

他一定是經歷了升高的過程 嗯否則他不會手上存下錢吧 對對吧 不會手上存下錢買了房對吧 買了車不會的 那你猜 現在的小登這個界定是什麼情況 那就應該低了唄 因為更想更想投資掙快錢了 我對啊 這些道理很簡單啊 他一定低了 嗯如果他還很高 我可以告訴你 這個風險偏好

都不會像現在偏的這麼的嚴重 嗯他如果很高 他大部分人 其實人嘛 就這麼説 能穩定時 沒有人願意搏的 對的呀 以前改革開放的時候 你知道咱們這個福建呀 這個閩南呀那些地方 那時候叫那句話叫怎麼唱的 嗯 愛拼才會贏 對對對閩南語怎麼説 愛表加愛呀哈哈哈 哦我也不會

但是就叫愛拼才會贏 嗯然後呢 這個什麼 這個打着黑工偷渡到歐洲去 為什麼對吧 他他為什麼要拼 因為很簡單啊 他的這個基礎保障不夠嘛 嗯基礎保障不夠 就是他你你説人想不想求穩 當然想求穩了 但是很簡單 他能穩嗎 那個時候穩不了

對沒有基礎和條件穩 這實際上都有一個實證 就是在這個大概這個90年到05年左右 這個日韓 當時這兩就是都是東亞文明嘛 日韓 當時這兩代年輕人的一個標準的對比 啊 這OECD啊都做過這樣的一個這個調查 就發現呢 唉 韓國的這一代就比當年日本的那一代

因為他倆大概錯錯錯個十年左右 就是就是這個風險偏好要更高啊 然後調研的原因呢 其實很簡單 最後是跟什麼呢 跟兩國的社會福利是有差異性的 就是韓國的社會福利保障 沒有到 能夠支撐他們去求穩的那個階段

嗯那日日本呢是 雖然説這個叫90年房地產泡沫破裂了 對吧但是呢 日本的年輕人呢 他的整個基數兜底 要比隔壁當時後來的韓國要強 所以呢他的年輕人的風險偏好呢 就整體比韓國要低 所以網上大家肯定都知道一點 就稱韓國人是

這個叫賭性最高的一代人 管他們的這個年輕人 叫賭性最高的一代人 為什麼那我我説句不好聽的 那那個韓國的那些什麼嗯 男團女團 那叫什麼生 來見習生 練習生啊 練習生嗯 也是在賭啊 對他們也是在賭 200萬練習生啊 韓國對啊 你能賭出幾個 對吧這個最後跑出來的

他在他為什麼要去賭 這個原因就是在於收益足夠大 收益足夠大且不去幹 也也沒什麼好的幹 對不去幹沒什麼好的幹 這才是核心 所以這兩個對比呢 其實放到現在呢 用我話説 為什麼這個中 我們現在這中燈 有很多也理解不了現在的小燈的 嗯對吧 因為不要去説教他們

你要明白差異性 現在年輕人這麼説 本來就被消費主義侵蝕的 對再加上現在大的這個環境 他們説到底呢 就是吃喝拉撒一扣掉 房租再一租掉 也沒啥剩的了 他就沒啥剩了 就剩那點還不如拼一下 對他會説 卧槽那我像你一樣 20歲幹到35歲 我搞不好啥也沒留下 確實是這樣的

對那我要我還不如手上有一點 嗯我我搏一搏 單車變摩托的 嗯他是這個邏輯 首先第一點啊 我想説的是 我們不去去説教年輕人説什麼是對 什麼是錯 咱倆這對話 只是在闡述 我們去調研的這批年輕人的他的想法 嗯我們要分析的是 他為什麼要這麼想啊

為什麼這麼想 因為他為 你只有瞭解了他為什麼這麼想 你才知道他的風險偏好 還有他的行為 會是什麼樣的一個行為 嗯否則的話 你就變成了我 我們在這去討論生絕對對絕對錯啊 你一箇中登 我一老登 對吧我們就告訴你 我我是心態小登 哈哈哈精神小登對 然後我們就 告訴他應該怎麼做 我不是的 但對啊

因為因為你要是穩着這樣待著的話 你可能最後就會有很重 很重大的養老焦慮 對的 是所以現在大家就覺得 他其實都不到養老 小的應該是未來焦慮 嗯他不是養老焦慮 他是可能結婚就焦慮了 所以現在都不結婚了也不生孩子了 因為那些事就已經足夠焦慮了 根本都對抗不了這些對 嗯所以説你會發現呢 他他

咱們現在的年輕人這一代更接近韓國 我認為更接近韓國 就是他們在風險偏好上其實更高 嗯其實你像那個什麼為啥 我發明個小紅書指數啊 就在上面觀察這些年輕人 風險偏好真的好高好高好高 哎那你覺得 他們現在風險偏好這個這麼高

會對社會或者對個人很不利嗎 還是其實就沒關係 反正他也是拿自己的小錢去搏一搏 還是我那句話 不要去評價他們 嗯我們是要講的叫觀察 以後去理解你 比如你你小紅書上 你們可能沒注意過 他有好多現在的女生是那樣子 晚上直個直個播啊 打個賞啊 然後你知道掙着錢 就是就是説大哥

刷個火箭啊 然後轉頭你知道幹嘛嗎 買股票黃金不 我個人那都是風險低的 嗯對吧 轉頭去接個什麼空頭 然後轉頭呢 去這個200倍永續合約炒個幣 而且專炒垃圾幣 然後如果爆了倉了 接着回來直播 對啊小紅書上一批

那那那個那個那個 那個叫Twitter上一批 嗯你想為什麼 我一開始我都不能理解 但後來我想想我靠 其實就是賭性 我還不能單純的理解為賭性 嗯 賭性有一種是成癮 它是一種惡習 嗯他這個呢 你説是真的是惡習嗎 我操我有時候很難評價

那你當時想的風險偏好大 也就是買買股票 那你説的這個其實是更大上槓杆的 那買股票裏也有不同啊 老登也買股票啊 老登可能買看得懂的呀 對吧那你説那那什麼市銷率 幹個一萬倍的那玩意 老登會碰嗎 老登很難去碰它 對吧所以説你會發現呢 這一輪裏狂歡裏很多這些 就是就是 科技浪潮的這種

所謂的夢幻型的股票 用我話説 帶有很強一級色彩的股票 其實都是年輕人在參與 嗯啊都是這個在參與 這個參與我認為也對 但是呢 就是我不希望他們真的變成那種 就是就是 你光撒網可以 嗯你如果在某一個上面非要參與 其實用我話説 不符合就是這種風險

早期風險投資的這種方法論 嗯我只能這麼講 就是你搏一搏 但是要分散的搏 對你就你就跟木頭姐一樣 顛覆式創新 反正我每個賽道都躲一躲 那你也得有足夠的錢才能分散 我總共十塊8塊的 還分散到分散到哪兩個賽道去 你這就是很典型的小登思維 沒錯的小登就是這麼想的 嗯就然後我呢 然後我呢 現在能跟你説啊

那個那個武晨啊 這麼想是不對的 你就應該老老實實的工作 老老實實掙錢 老老實實存錢 這沒有意義 買點這種穩步增長的 年化10%的 然後呢一步步實現你的財富 目標比如我這麼一個老燈 現在這麼説教你 你的第一反應是什麼嗎 別這樣説話不腰疼 哈哈哈 啊對 我就喜歡這樣

是吧你心裏肯定就是這樣 這個這個 不要站着説話這個不腰疼 對吧在這説教我 沒錯的 這就是真實的你調查的真實的情況 嗯 他你要理解的是為什麼他要去那麼幹 他現在就是逆天改命嘛 那不是經典那句話嗎 我命由我不由天啊 那所以就是説 那你作為觀察者 然後你也理解他們 你也覺得無需教育他們

對那就是那就是 怎麼樣呢 就讓大家這樣自然的發展 肯定自然發展啊 這是社會必然的一個過程 可能他們有一天 真的虧到自己覺得沒辦法接受了 他也就放棄這個方向了 不會應該説隨着年齡的增長 慢慢就把這個風險偏好修正了 對嗯 我我覺得唯一可能性的倒不是輸贏啊 我倒覺得可能是年齡

年齡 年齡啊就是等他年齡過了 他自然就求穩了 嗯你知道吧 等他年齡老了 他自然就風險偏好更低了 這個是必然的 人就是生命週期嘛 產業有生命週期 人也有生命週期 對應的投資思路玩法都是不一樣的 嗯那你説我們現在

説實話年化10%挺好的呀 對吧我作為老 但是現在沒有穩健的年化10%的產品 不是沒有穩健 但是就是沒有絕對論嘛 對叫波動和收益是成正比的 現在就是穩健的1% 不不不不不 首先第一點叫波動和風險是成正比的 嗯我們講的就是低波動年化10%

比如美股就屬於典型的低波動 年化10% 對吧 然後呢你比如説小票 就屬於典型的高波動 可能年化翻幾倍對 但也可能早跌跌幾倍 對吧這個就是屬於高波 低波我們用的基本上這個詞 那你就很簡單 老曾可能覺得噢 低波動率10%挺好 那小登覺得哇 這10%有啥意義啊 是對吧 那我不如

我就喜歡高波 所以為什麼你看你的篩選 都是一步步的 波動率往上篩呢 你你篩股票都算好的 股票中篩小票 嗯那就風險提高了 然後你再篩到帶槓桿的你 無論是期貨股 呃外匯 這都更高了 再往上開 就是炒b的 然後200倍永續合約的 嗯我操

那就一步步拔高 嗯對吧 再往上更高的 你知道是什麼嗎 Polly market直接就去賭啊 正反面對吧 就是就是 我們我們 來來來比如説明天誰奪冠啊 那前前就是今年嘛 那個英雄聯盟的總決賽 嗯那不就 就是就是交易嗎 那不是也是交易嗎 嗯你賭誰奪冠吧 那不也是交易嗎 所以你會發現嗯

這種的東西呢 一層層拔高 你説我們會不會去碰那個 肯定不會吧 對吧但是呢 你説啊然後我跟我去教育説 年輕人去碰那個是不對的 嗯也沒意義 而且我覺得 是不是跟今年的這個環境也有關 因為今年的 應該跟這幾年 對啊但是今年站上4,000點了 然後AI又大爆發 大家這個情緒很高漲 不是也不是 那不是我告訴你

你前幾年也看到了 你剛才講的 那只是不同的市場 嗯但是呢 我説小紅日指數 可不是這個呀 小紅日指數里邊包含的東西多了 炒b的炒刀的 還記得那蝴蝶刀嗎 嗯對吧 炒娃娃的 你剛才不是點泡沫馬特嗎 對 那我就問你 泡沫馬特黃牛都是誰嗎 不會是我們老鄧吧

你你不會覺得老鄧去找波波 馬特當黃牛吧 嗯對吧 那都是誰嗎 所以你會發現 那裏邊覆蓋的資產面很廣 就是説你沒有這個 他也會有別的 嗯你懂吧 那其實能不能不把它當成一個投資 我就是當成玩嘛 不是年在年輕人眼中 他就是玩 是吧他就是玩 對人家沒覺得

我是一個什麼正經的投資的想法 我就是買進賣出 然後能掙着錢 對搞一搞 哎哎 其實這就是年輕人的想法 沒錯的他沒有把 因為投資指的是我有足夠的本金 我要花很大的精力 對去調研 去研究然後去做出交易決策 等等等等 這叫投資 嗯你理解的確實對

他就是玩對 但是呢他這種玩的目的呢 也很明確哎 玩玩玩哎 能不能多掙點錢 對對 或者説大家現在就是想要怎麼搞錢 但是這個搞錢並不是投資 我沒有什麼眼光和研究 這個公司的什麼長期的這個價值 我沒有功夫去搞那個 我也等不及那個 對我就是要搞錢

搞錢的方法就是倒來倒去 就是今天看見黃金漲了 趕緊的然後明天就賣了 可以搞沒錯 你這句話很對 叫萬物皆可搞 是啊 對啊你娃娃漲了 我也去搞 嗯你股子漲了 我也去搞 對然後你什麼這個 這個虛擬幣搞漲了 我也去搞 嗯然後 呢你 你反正什麼玩意 萬物皆可炒 萬物皆可搞 嗯目的很明確

缺乏安全感 搞錢這就是核心 對的 那我這個搞錢的其實是沒有策略的 但是大家現在就是都這麼左左一 左一撇子右一撇子的 搞點是點 可能也搞不出什麼大錢來 投資有策略 嗯搞錢 策略搞錢 是説説到底為啥叫 叫我們用小這個小編 那個小紅日指數作為 這個叫情緒觀察指標啊

就去觀察年輕人的這個情緒 嗯因為我們要避坑啊 你舉個例子 那對吧 那當時這個這個社區裏邊炒炒那個 炒那個蝴蝶刀 嗯你發現那個就全都進去了 瘋狂的在那 你就知道哇 這個東西 至少老登們要做到一件事情是 理解他們為什麼這麼幹 嗯老登要遠離哎

別讓我的資產裏邊別的有這玩意 嗯就行了 嗯 但是你不會覺得説哇 大家都在搞這個 不不不不不哈哈哈 你不會被這種情緒帶動是吧 不會不會不會不會 這就是這就是我 目的 就是你調研這個東東西的原因的 目的是什麼 嗯那避坑 嗯我還沒有狠到説我上去 哎把這羣小燈割一遍 沒有嗯 對吧我還我還不夠這樣狠 嗯但是呢

原則上來講 我們是自己至少應該避坑 那 其實也就是放任大家繼續這麼玩着唄 他是一個經歷啊 你説我們年少的時候哪 沒幹過同樣的事情嗎 也幹過所以我為啥説 我這人不太喜歡去這個就這個事 去説教別人的就這事 就這原因對吧 對 所以所以我覺得可能確實是有兩種

心態吧一種就是説我沒有那麼想玩 但是我就是沒有一個嗯 很好的穩定的收益的方法 也沒有這個機會了 那對於我來説是一個不得不的冒險 對那我需要去弄一個高風險 拼一個高收益 為我的未來或者是有一個什麼保障 還有一種是我就是玩的心態 想搞錢 可能這兩種現在是一個比較主流的 對的對的

這其實就跟那個叫儲蓄率不斷下降 是有關係的 嗯你 你説你工資2萬 花銷只有5,000 剩餘有1萬五 你還會那麼着急搞錢嗎 哈哈哈嗯 對吧你只有是卧槽 還完花唄借唄 2萬沒了 那你才着急搞錢的嗎 對吧這不就是典型的特徵嗎

那你説是這種焦慮的搞錢比較有用呢 還是説我乾脆就想想怎麼省錢 哈哈哎 哎你講到了一個案例 嗯就是當時的日韓 就有一批年輕人 是以節約的方式就減少支出的方式 對啊去增加自己的儲蓄率的 哎有的嗯 所以到最後有有一個經典的事情

你知道是什麼嗎斷舍離 嗯 就是低慾望社會 就是 媽呀那年輕人的房間 一進去啥都沒有 對他們説 我不放這麼多東西 原因就是不想讓慾望嗯 太過於的操縱我 嗯 這種的也能存下錢 嗯也能存下錢 就是開源節流唄 那當然了 你要麼開源 要麼節流嘛 你就這兩種方式了

你還能有什麼呀 對吧你面臨着這種情況 他不是我們老一輩啊 我們老一輩是第一呢 他沒有被消費 這個就是第一呢 經濟增長吧 收入在增長 然後呢這個 財富獲得的渠道也多 第二呢 是這個叫他的這個慾望剋制也比較好 那個時候呢 消費陷阱也沒有像現在這麼多

對吧那時候想買個東西至少到線下 你知道有個好處是什麼 剋制慾望呀 嗯哎 因為你這買不起那買不起 然後完了 以後買個什麼東西都比較慎重 嗯線上不是的 所以你就導致了一個結果呢 那一代人呢 多多少少 他儲蓄力一直在爬高爬高爬高爬高 嗯啊 就儲蓄比例叫可用於儲蓄的比例 一直在爬高爬高爬高爬高爬高

對但是到了現在這一代呢 就整體的 這個這個叫叫可用於儲蓄的比例 一直下降的太快 我我我 目前啊我只是説因為中國 我沒有這個數據 嗯沒有這個數據 我只是目前的觀察 民啊民間調查 這個就差不多 95後這一代吧 是9500這一代吧

就為以他們為主 儲蓄率啊很低 是啊 你搞不好是接近於零 我覺得他也不是不想儲蓄 我覺得跟那個現在的社交媒體啊 跟電商啊這種都有關係 那當然的 我我有時候時不時都會 什麼一鍵支付一鍵開通了 什麼你都沒注意 哎我倒建議你啊 你應該開一個博客

叫如何能夠存下錢哈哈哈 我前兩天看一個帖子 説教大家最有效的存錢的方式 就是你少吃一頓飯 哈哈哈 説你這樣明顯一天就減少 30塊錢 這一個月就是多少錢 不要以犧牲身體為代價 1,000塊錢 不要以犧牲身體為代價 沒必要沒必要 對吧你可以去教大家這麼這麼

一個就是我教不了怎麼掙錢 教大家怎麼省錢是嗎 對對對你看我像是那人嗎 哈哈哈那我就不知道了 我現在就是屬於典型的那種 既不會省錢也不會掙錢的 我們這種才是大多數 那你豈不就是0嗎 哈哈哈你就是我調研的樣本嘛 所以我跟你説我是一個精神小燈嘛 精神年輕人 今天的問題都是我自己的問題

哈哈哈哎 那我想問你 就是如果你現在就是20多歲 然後你也沒啥錢 你可能就工作 當下這個環境 對就工資掙一兩萬 你會有什麼 好傢伙 20多歲 工資一兩萬 嗯那我可以告訴你 在當下這個環境裏 我得保住我的老闆 嗯就是別 老闆你一定要身體健康

萬事如意 嗯他才能保證給我開1,000 就是保住這個工資是最重要的 對那當然了 我這不然我這一兩萬沒了我怎麼辦呢 嗯對吧 就是全力以赴保護工資啊 保護公司 然後為了我這一兩萬能發下來 第二呢大概率在現在 我跟你一樣 也不一定能存下錢 是吧 也不一定這樣 因為很簡單 這你如果回到年輕真的剋制不了的 嗯大千世界

花花世界 你不想有嗎 手機一打開 對吧各種商品豐富的你不想要嗎 人的慾望是隨着年齡才會降低的呀 對那你的這個投資會怎麼選擇呢 你現在比如二三十歲 賭一賭呀 你也是賭一賭 對那不用 都不用翻到現在 那曾經當年我們也是這樣過來的呀 嗯對吧 你換句話説 你想逆天改命 你靠什麼嘛

對吧就是我 所以説我説為啥 我説我表示理解呢 因為包括我們在內也是一樣的路徑 那就是建議 大家都讀一讀來 不能哎 這個我告訴你 這是個大問題啊啊你叫理解他們 嗯但不叫建議 嗯你憑什麼去建議別人的人生選擇呢 嗯然後你就好像現在也不是建議吧 但這個是不是一個最理性的選擇 就是我賭一賭

我有可能就是把我這個收益擴大 但是我不賭 我留着這個錢 其實也沒有什麼太大的用 在當年我可能認為 嗯這個這個必要性沒那麼高 只是説當時對於我來講 我是這樣的一個選擇 嗯因為如果不這樣選擇 我也可以按部就班 穩步上穩步的這個工作 然後呢 這個掙錢然後這個存錢嗯都可以

但現在呢 如果咱們把這個話題變成 就是曾經的我 我認為是個自己的選擇 嗯如果放到今天 假設我回到20歲嗯 我可能認為是個被迫的選擇 但是你還是會做同樣的選擇 明白 所以其實我們看似現在很多年輕人 你覺得他們是不懂 是被情緒裹挾或者怎麼樣

其實他們是一種經過深思熟慮後的 理智的選擇 至少有一部分人可能是這樣的 不一定理智但是一定被迫嗯嗯嗯 就是説像剛才説那個不得不的選擇 對對對他不一定理智但是呢 他是被迫 是深思就是可能是比比比 對過各種不同的選擇的方案的 那我想説 這種方式就是一個收益最大化的方式

呃最最值得冒險的方式對吧 對對對對是這樣的所以説為啥 我説我説 這個叫這個 你不要給建議 就是老鄧也不要給建議説啊 你們應該穩穩當當的 我們也不要給建議説啊 你現在就應該all in梭哈 賭一把嗯 我只是告訴你 為什麼他們的選擇會是這樣 嗯啊 就是這就是前

就是這個叫 其實過去幾年你們會發現 我個人很大的一塊就是調研 跟投資相關的 其實全跟人有關係 你有沒有發現 嗯對吧 幾年前 你還記得那會兒疫情剛結束那會 鳳凰搞的論壇 我一直在強調人口 從人口結構 老齡化財富分配 到這個新的年輕人

年輕人的風險偏好 老登的風險偏好一直在講這個 嗯對吧 其實從這能衍生出為什麼要去調查 或者去研究這個東西 等於他衍生出很多跟資產相關的 跟投資相關的 跟社會相關的 你才能看得更透啊 嗯嗯 那你覺得就是現在這一代年輕人 這些選擇 有必要讓老鄧們去理解嗎

應該老鄧主動去理解一下 嗯就是你覺得作為老鄧應該去理解 他 應該去理解 嗯因為不理解 我告訴你 老給出一些 嗯就老給出一些 就是讓他們覺得很爹味的話 比如呢 就像我剛才説的 哎呀價值投資這種 不你們應該好好的上學啊 你不不 你好好的上班啊 勤勞努力工作呀

未來這個叫叫叫 一定怎麼怎麼樣 就是拿自己的經驗老去説教他們 嗯你這個就用我話説就是沒有學習 沒有觀察 沒有研究 沒有調研 包括你説價值投資 大家都知道這話是對的 那當然知 道了誰不知道 那對於就是年輕人來説 他其實沒有什麼意義 對吧對啊 換句話説 對於我們今天 比如説在這討論這個話題 嗯沒有任何人

一個人去否認價值投資的對和錯 對他的大問題是在於 沒意義 沒就是對 可能對比如説 咱都不説對所有的小鄧 但至少比如説 對你來講都沒有意義 嗯 就像剛才我倆的問答是一模一樣的 對我就問你 一個一個低波的10%的價值投資 對你現在有沒有意義 嗯這就是最現實的 你手上存不了幾 這個這個這個

十幾萬20萬嗯 一年掙個多個一兩萬 對你我還不夠費勁的 對啊我肯定是 我還得一直關注 還得想着這事 我還沒法花 對對對 完全 就完全不符合你搞錢的這個需求嘛 對啊 所以説你説他不對嗎 他對 但在你的就我拿這個東西去説教你 對嗎嗯 就錯了嘛 嗯不就是這麼簡單

所以我現在最重要的是選 要選擇一個all in梭哈的賽道哈哈哈 我看我往哪梭哈哈哈 是不是這意思 好多賽道的 是吧對對對 有沒有穩進的梭哈賽道 哈哈哈 哎呀而且我覺得好像還有一種心態 有一種怕錯過了 就是想趕上這波上車 不都説牛市嗎 什麼這那的

就覺得我現在反正不管怎麼樣 我得先先買點啥 嗯對 但是不完全 嗯對 我覺得不完全 因為嗯 沒有這個在之前他們也會去別的地方 嗯所以我倒不會特別的 因為説某個市場什麼的不會的 嗯嗯嗯然後副總的新書上市了對吧 呃今年好幾本新書都要上

那你就是宣宣傳一下 呃見證逆潮 嗯然後未刪減版的紅色版本 這個第一呢這個 這差別是啥 我因為我羣裏有人問 差別最簡單的少了 就是少了將近30萬字 你猜差別差在哪啊 當然這個紅色版本 會在香港那個出版和印刷 嗯然後呢 他的語音版本呢

已經在小宇宙上上線了 哎那聽起來這個還挺值得期待的 未刪減的那部分才是最重要的 哈哈哈 呃對 比如説裏邊有一節叫 呃這個叫股票 是全要素生產率的晴雨表 嗯實際上 這個在最近這幾年的我的演講裏 都用到過 嗯但是在原文裏 他其實就刪掉了 還有包括像現在的

呃一些這種地緣政治的因子 其實在都當時都刪掉了 嗯這裏邊實際上都有 第二呢是這個 見證聯動 嗯這個呢是 呃把當年大類資產最早的鼻祖 就是80年代的時候 這個跨市場聯動分析 以我的角度 再把它重新的這個整理和完善一下 嗯

還有一個翻譯的貨幣銀行學也會上架 然後還有一個是寫給 就是普通人看的啊 這個叫見證思維 嗯他其實裏邊就怎麼講呢 就講了很多 寫了很通俗的 寫了很多 偏科普的是吧 偏科普 就是大家很多在認知上有一些偏差 那比如説就我講的 説之前我做那個單人solo

裏邊就有一個叫房子漲了跌了 嗯到底哪個是好 其實它本質上來講都不好 不 他本質上來講就符合一個典型的邏輯 就萬事萬物皆有利和弊取決 於你屁股在哪 嗯啊所以説其實我包括書中講 就是見證逆潮 裏邊有很多 講到了早期關於意識的問題 他其實就是告訴你 認知這個世界的時候

不要太帶有絕對性 嗯你像現在的社交媒體啊 其實很大一個問題就是太帶有 這個叫對立性了 嗯就非黑即白 就一定要是白 不是的就像今天我們討論這個話題 也是一樣的啊 就就就你不能教育年輕人去這個這個 這個叫叫高峯篇 嗯然後呢 你就應該教育他們叫價值投資 穩定投資

你發現現實世界不是這麼運轉的 對吧我們都不用去判斷 説絕對的對和絕對錯 我只是告訴你 你哪怕在現實世界去問這批年輕人 他為什麼都答案不是這個 嗯哎 我們要研究的是 或者説我們要去調研 分析的是他背後的原因 而不是簡單的一句非黑即白 好以上就是這期節目的全部內容

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