TQQQ问与答 | 投资逻辑解析

李白乘舟将欲行 忽闻岸上踏歌声 桃花潭水深千尺 不及汪伦送我情 大家好我是大唐 刚才这首定场诗啊 说的是青莲居士李太白 和好友汪伦之间的友谊 天宝年间 李白多次访问汪伦居住的安徽泾县

这个汪伦字文焕 也是一位诗人 两个人在桃花潭边把酒当歌 吟诗作对 按现在的话来说就是提高业务能力 可以说是英雄惜英雄 因此临别之时 李白才留下这首千古名句 来表达对汪伦的感谢 那么今天为什么我要说这个呢 因为上周五

我发了一个关于TQQQ短线策略的视频 引来了大家的关注 很多朋友给我留言 里边有鼓励也有认同 但更多的是关于TQQQ投资的问题 首先在这里我要感谢大家的厚爱 正是有你们的关注 才能让这个小小频道的订阅 在上周突破了10K 我办这个频道的目的 也是希望和大家一起

来探讨投资美股方面的技巧 有这么多朋友留言 也说明大家对我做的内容非常感兴趣 我在视频发出的那个晚上 也尝试对网友的众多问题逐一回答 但是到了第二天 我发现这个问题啊 实在太多 有的朋友是在视频下方留言 有的是直接给我写email 还有的在微信上问我 这些问题很大程度上 存在着共性

因此我决定这周再发一期视频 针对大家的问题做一个总的回复 当然这些答复并不一定都是正确的 也希望大家能够在留言区 分享你们的见解 我们一起切磋技术 共同进步 很多朋友对我在视频中的第一个疑问 就是当我在叙述TQQQ从0.2美元 在16年的时间上涨到60美元这个问题上

简单的使用了300/16 得到了一年18倍这个表述上 认为我应该使用几何平均 因为这里面有复利的存在 我在做视频的时候 有一个初衷 就是要让我的视频尽量做到通俗易懂 因为很多朋友是在开车呀 做饭啊这些场合来收听 如果文案写的拗口难懂 还要让大家用计算器来计算

一加x的16次方乘以0.2=60 那解出x那就太麻烦了 但是有的朋友 他是博士 是工程师 他遇到这个数字 本能的就要去算清楚 算不清楚他难受 如果这个时候您在开车 再导致安全问题 那就不值当了不是 于是我就做了一个简单的除法 因为16离15很近 300除以15就等于20 那么您很快就会知道

18这个数字是不会算错的 当然了您说用几何平均数可不可以 那当然可以 您还可以用调和平均数 和加权平均数 甚至移动平均数 对不对 那为什么您不用呢 实际上在这个问题上 我觉得您抓住了 这段时间的起点0.2美元 和终点60美元 就可以了 具体算年收益率的时候 到底使用哪个平均数不是太重要

如果使用算数平均 那就是强调年收益率 如果使用几何平均 那就是强调复利的效应 如果您聚焦复利效应 那您就是在证明TQQQ可以长持 因为只有长时间持有 才有巨大的复利效应 您就持有一年 那算术平均和几何平均是完全一样的 因此我觉得 所有给我提出 应该使用几何平均的朋友

我理解您们都是长持TQQQ的拥趸 实际上我也同你们一样赞成长持TQQQ 第二个问题 给我留言的朋友 很多是程序员 他们也回测了和我相同的数据 但是和我得出530回测的结果却不一样 这是为什么 这几天 我也陆续收到了一些朋友 给我的微信和邮件 这几位朋友有的用Tradingview回测 也有的用自己的方法进行测试

在我们的初始条件相同的情况下 大家得到的结果和我的是一样的 我猜测和我得到不同结果的朋友们 是不是用了不同的数据 比如说用了adjust以后的价格 而我用的是没有adjust的原始数据 或者有时候 你使用的是当天k线的开盘价 作为出入场点 而有的朋友使用收盘价 还有的朋友使用最高价出场 最低价入场

大家可千万别小看这一根k线 有时候一天高低点振幅就是3% 这一买一卖 两根k线就能差上5% 我回测的时候 530策略控制回撤幅度基本上是在5%到8% 如果在数据的选取上能差5% 那么回测的结果自然相差很大 另外就是 我们在计算和均线选择上 会不会有出入呢

如果您用SMA来替代EMA 那差别是巨大的 因为有的时候差一天 刚好赶上大阴线 止损确实影响最终的结果 当然 这个策略并不难 我觉得最好的方法就是 大家能够有机会统一算法和数据 这样才能找到结果差异的原因 第三个问题是 长期投资TQQQ是不是比530策略更好 因为收益更高

可不可以用这个策略去投资QQQ 一个策略的好与坏啊 我们要看它是为什么目的而设计的 不能光看是否收益高 长持TQQQ收益高有个前提条件 就是你买入的点位一定要低 至少低于20% 简单说就是因为长持 所以必须低买 用稀少的购买机会 去换取高复利的空间 如果你买在2021年10月的高点上

时间就成了你的敌人 三年两个月以后你才堪堪回本 而530策略最主要的目的 就是避免大规模的回撤 这中间你会空仓几个月 等待下一个机会 但是 你的账户余额不会成天让你提心吊胆 这给那些厌恶风险 但是又不想错过3倍指数 超额收益的朋友 一个操作的机会 而这个设计的代价就是损失一些收益

不过平均至少超过100%的年化收益 我觉得也可以接受了 关于是否可以用于交易 QQQ我没用数据回测过 但是530策略 就是为了避免大幅震荡中的下跌段 QQQ的波动远没有TQQQ大 使用本策略的资金效率应该也没有用 在TQQQ上面大 但是大概率530策略

可以用于SOXL UPRO FNGU上面 只是530这个参数 是否还会得到最大的累积收益 我们还需要再做回测 第四个问题TQQQ有没有到期日 到底会不会清零 TQQQ和用3倍杠杆投资QQQ有什么不同 首先啊TQQQ本身是没有到期日的 它是QQQ的一个衍生品

QQQ如果有到期日 那么TQQQ自然也会到期赎回 但幸运的是 QQQ它也没有到期日 而且随着价格来到620 很可能再次拆股 价格的降低会让更多的人有机会买入 因此如果拆股可以一直进行 QQQ可以永续下去 TQQQ目前已经拆股8次 理论上它也不会消失 那TQQQ到底会不会清零呢 这个问题啊

我在TQQQ达芬奇密码那期节目里边 实际解释过 除非QQQ一天跌33% TQQQ可以清零 否则TQQQ永远不会清零 而由于熔断机制的存在 QQQ一天跌33%是永远不会发生的 很多朋友又说 那QQQ阶段性的下跌33% TQQQ应该能清零吧 实际上这也是一个误解 2022年的熊市

QQQ跌了37.7% 按很多人的主观臆断 那TQQQ应该归零啊 但TQQQ只是跌了82% 这不对吧 不是说TQQQ在连续下跌中震荡磨损 在复利的效应下 跌幅应该超过3倍 QQQ啊为什么只跌了82%呢 我现在就揭示这里边的原理 这里边的秘密就是TQQQ和QQQ 的关系是3倍Daily return

这个关系每天都在重置 只要TQQQ开盘不是0 它就只会跌QQQ当天跌幅的3倍 而只要QQQ不是0 TQQQ就永远不是0 至于TQQQ和3倍杠杆融资买入QQQ 有何区别 您明白了上面讲的TQQQ永远不会清零 的道理也就更容易理解 都是3倍杠杆 为什么TQQQ永远不会收到margin call

因为您向券商融资买QQQ 涨起来皆大欢喜 但是一旦开始下跌 先亏的是你自己的钱 比如你用本金1万 再加上和券商借的2万 购买了3万块的QQQ 当你手头的仓位亏了5,000块钱 实际上这5,000块并没有亏券商的 而是先亏你自己的头寸 你的本金降到了5,000美元 券商还是借你2万美元

你持仓的杠杆这时候已经到了5倍 相当于越跌你的杠杆越大 最后就爆仓了 而TQQQ每天杠杆重置啊 都是3倍 相当于你和券商同比例亏钱 当然你向券商融资去买TQQQ 那就有爆仓的风险 因为你又开始重复先亏自己的钱 再亏券商的钱 这么一个循环 第五个问题是 美股在未来

会不会发生2,000年的大熊市 这是一个被大家提及最多的问题 甚至很多美国的专业机构投资者 提出了市场会在未来下跌90% 的惊悚的论点 我在这里可以和大家说啊 这一些骇人听闻 看热闹不嫌事大的论调都是杞人忧天 现在 我就从common sense的角度给大家分析一下 为什么会发生2,000年大熊市 你就知道 为什么今天

不会发生那种幅度的下跌了 首先我们要深刻理解 2,000年这波行情涨的有多夸张 互联网泡沫的起点始于97年 亚洲金融危机结束的 98年10月8号 亚洲的风暴间接让纳斯达克下跌了30% 大家记住这个数字啊 这是一个美国历史上标准的熊市 下跌幅度 待会我们还要用 纳指跌了两个半月就见底了

从1,400点开始了这一波至今为止 也是涨幅最大的牛市 到了1999年10月底 纳指已经翻了一倍 来到了2,800点 中间最大的一轮调整是15% 回跳到120天均线就会被拉起 15%是一个标准的牛市回调极值 请大家记清楚这个数字 那么这一年指数翻了一倍 说实话呀 这个涨幅不少

涨速更不慢 从1990年以来 只有2020年3月开始的大牛市 可以与之比拟 2020年3月那只从最低点的6,631点到翻倍 只用了10个月的时间 那么剩下的时间 要想从大熊市的底部翻起来一倍 至少要2年以上 比如说2,000年的熊市以后啊 那只从2002年10月的最低点1,112点到翻倍 用了3年零一个月

2022年开启的大牛市 纳指从10,088点到翻倍用了2年8个月 那么1998年到1999年这一次牛市 是已经过去的35年中最快的上涨 但是这还没完 从1999年11月初到2000年3月底 纳指诞生了前无古人 后无来者的超级大融涨 5个月的时间 在没有经历熊市 股市已经涨了一倍的情况下

又涨了一倍 如果精确的讲 就是纳指在一年5个月的时间 从1,400点涨到了5,200点 翻了3.7倍 通俗上讲 支撑股票估值的有一部分是梦想 但最终我们还是要看企业利润 能否让梦想落地 一年半的时间 大盘翻了3.7倍 咱们今天就按QQQ100家公司 一个季度利润增长10%到15%来说

一年指数估值增长50%就烧了高香了 但是在20世纪的最后一年 纳指居然发生了6个季度 大盘涨了3.7倍 这种上涨是正常的吗 上帝欲使其灭亡 必先使其疯狂 不正常的疯涨之后就是不正常的下跌 那只随后的两年跌去了83% 那么未来 我们还会不会发生2,000年的下跌呢 那就要看

是不是纳指 还会发生当年那种不正常的上涨了 如果我们从2022年10月 QQQ最低点255开始计算牛市的话 翻3.7倍那只要涨到943点 才能达到互联网泡沫时期的疯狂 那么现在QQQ是625点 还有50%的路要走 但是大家别忘了 99年的超级牛市

中间最大的回撤也就是15% 我们刚才谈到了 因此 我们必须从98年10月的最低点开始 计算牛市 而2022年的牛市到今天 中间出现过一次26%的下跌 导火索就是今年4月的关税事件 这已经不是牛市回调了 而是一次熊市 因此 我们应该从今年4月QQQ400点的位置开始 重置牛市

如果以400点作为起点 你问我未来会不会发生2,000年大熊市 我的答案是 它必须先发生99年的非正常上涨 也就是说从400 开始翻3.7倍 达到1,480点 而且要在一年半之内 现在已经过去8个月了 那么未来7个月QQQ必须上涨1.37倍 才能重现互联网泡沫 而这个目标 各位看官觉得会发生吗

如果发生 您放心 我第一个把手里的股票资产全部卖掉 全力买入SQQQ 做空大盘 我们再从市场结构说一说这个问题 如果说 2,000年的大熊市 谁受伤害最厉害 你以为是散户 No 那肯定是花街呀 当年花街想救市 都不知道救谁 市场的架海紫金梁 思科市盈率135倍

是现在英伟达的3倍啊 其他股票就更别提了 1,500倍市盈率的大有人在 但更多的是没有业绩的垃圾股 花街想靠托思科来救市 是根本不可能的 因为当时思科的市值 只占纳指总市值的8.3% 我们再看看今天的市场 七巨头总市值22万亿美元 占纳指总市值的62% 也就是说 花街只要拖住这7个葫芦娃

大盘它就跌不下去 那这7个货的市盈率高不高呢 目前来看 大概是34.9倍 是思科当年市盈率的1/4 也就是说 花街如果想救市 只要稳住这7个葫芦娃 是不是就能限制市场的下跌空间呢 如果来一个熊市的标准 下跌30% 这7家公司的市盈率就会掉到23倍 大家觉得还会往下跌吗 反正2022年9月30日

微软的市盈率是24.42倍 我无法想象在这个位置 还会再往下跌50% 如果微软的市盈率被砸到12倍 又会有多少资金疯抢呢 好最后一个问题 就是 假设美股真的发生了2,000年的大熊市 那么TQQQ会跌多少 我们应该如何处理呢 这个问题啊 比较麻烦 因为TQQQ是在2010年2月上市的

理论上可以按QQQ往前倒推计算出来 2002年底TQQQ到底是多少钱 有兴趣的朋友们可以去做一做啊 那么我在这里 仅对TQQQ在2002年10月10日的价格 做一个简单的估算 首先啊我们看纳指 在2002年10月10日达到最低点1,110点 在2010年2月11日TQQQ上市的时候 纳指是2,177点

1.96倍也就是将近两倍的关系 好那我们就来找一下 QQQ从一个大熊市的底部 拉起来两倍的时候 TQQQ能涨多少 然后我用TQQQ上市来的价格 倒推一下2002年最低点TQQQ可能的价位 我们用2022年QQQ熊市最低点255为基准啊 当市场在这之后第一次到达510

也就是说QQQ翻倍的时候是 2024年11月8日 当天TQQQ的价格是$41.38 而2022年10月22日熊市 大底TQQQ的价格是$8.16 就说明了 QQQ从大熊市的最低点拉起来一倍 对应着TQQQ涨了5倍 好 我们就用这个比例去反推 2002年10月10号大熊市最低点

TQQQ的价格应该是多少 好我们就用这个比例去反推 2002年10月10日大熊市最低点TQQQ的价格 应该是2010年2月11日TQQQ上市价格的1/5 那TQQQ上市第一天价格是多少呢 前复权以后是0.2美元 除以5就得到了 2000年 这波大熊市 如果TQQQ存在

大概率会跌到4美分 好无论什么资产 跌到4美分基本上就跌成渣渣了 这个没错 但是我想说的是 这时候你的格局要打开 因为老天爷给你关了一扇窗 却打开了一扇门 假设你有100万美元 在2000年3月的最高点买入 TQQQ最后跌成4分钱一股 那你这100万美元肯定是化为乌有了

但是你的损失是有限的 这时候你要做的不是怨天尤人 而应该感谢上帝 给了你一个百年难遇的抄底机会 你在4分钱的时候买入的每一个dollar 都将在16年以后变成60美元 这是多少倍呢 1,500倍啊 老铁们 你在2002年手里哪怕有1万美元 16年后你将拥有1,500万 你还会在乎当初你那100万美元吗

这就是为什么我会永远留几万美元 存在银行里不动 因为我知道 有一天只要TQQQ 哪怕只跌了80% 就是上天眷顾我的机会 实际上 2022年我们已经被眷顾一次了啊 TQQQ从46跌到8块 跌了83% 那这笔钱到现在3年翻了7.5倍 我自己已经很知足了 投资是一场漫长的马拉松

无论是坚守TQQQ的长持信仰 还是采用530策略灵活规避风险 殊途同归 我们最终的目标 都是在这个充满机遇的美股市场中 实现财富的跃迁 希望今天针对这6大问题的答疑 能对您有所帮助 不仅在看问题的角度上多一层体会 更在面对市场波动时 多一份从容和定力 当然以上这些观点

只代表了我个人不成熟的一些小思路 目的是抛砖引玉 引发大家对TQQQ 投资策略的思考和讨论 因为真理越辩越明 大家不断的鞭策 才是我持续输出干货的最大动力 就让我们像李白和汪伦一样 做投资路上的知音吧 今天就到这里吧 感谢大家的收看 最后希望大家开启小铃铛 订阅点赞分享

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