加密貨幣發生了什麼事？

Hello 大家好 我是 T erry 比 特 幣 在 今年 10 月 份 的時候 來到 all time high 12 6,

000 然後 沒有 維 持 多 久 在 11 月 的 時間 一 路 下 滑 最後 在 前 幾 天 插 幀 到了 8 萬 塊 錢 一 顆

跌 幅 超 過 35 % 那 一直 到 今天 我 現在 在 錄 影 的時候 比 特 幣 還是 在 8 萬 多 的 價 錢 OK 那 比

特 幣 都 跌 了 30 % 幾 了 更 不用 說 其 他的 山 寨 幣 來 看一下 以 太 幣 從 4 000 7 跌 到 27

00 跌 幅 超 過 了 40 % S el ana 從 23 8 跌 到 12 8 然後 ADA Card ano 從 0.

9 跌 到 0.

4 那 如果 你有 投 資 一些 幣 圈 更 屌 的 項 目 像 是 F od coin 放 幣 幣 跌 幅 都是 70 % 以上

OK 那 今天 這 集 影片 就是 要 來 跟大家 聊 一下 到底 加 密 貨 幣 發 生 了 什麼 事情 為什麼 一直 暴 跌 熊

市 是不是 已經 開始 了 如果 熊 市 已經 開始 的話 熊 市 會 維 持 多 久 好 首先 我們 要 回 答 這個 問題

我們 要 去 看 一個 非常 重要 的 一個 圖 就是 比 特 幣 的 4 年 週 期 每 4 年 產 能 減 半 的 這個 圖 從

這 張 圖 可以 看到 從 20 12 年 開始 第一 次 產 能 減 半 到 現在 已經 經 歷 過 了 4 次 那 在 每 一次 產

能 減 半 之後 可以 看到 前 面 幾 個 月 迎 來 的 會 是 一個 牛 市 在 這裡 紅 色 點 的 意思 就是 比 特 幣

的 價 格 有 創 的 歷 史 新 高 那 在 歷 史 新 高 之後 接下來 就是 熊 市 的 開始 然後 一直 到 下 一次

比 特 幣 產 能 減 半 那 這個 規 律 呢 從 20 12 年 到 現在 已經 維 持 了 一 段 時間 了 在 第一 次 減 半 之後

的 這個 37 1 天 比 特 幣 來 到了 最 高 點 之後 就 開始 走 熊 第二 次 減 半 之後 的 5 26 天 比 特 幣 開始 走

熊 那 第三 次 減 半 是 在 之後 的 5 48 天 比 特 幣 開始 走 熊 好 那 現在 我們 假 設 比 特 幣 呢 在 今 年的

10 月 6 號 H IT 那個 ALL TIME H IGH 大概 就是 12 萬 6 千 我們 假 設 那個 是 比 特 幣

這一 輪 牛 市 的 最 高 點 從 上 次 產 能 減 半 就是 去 年 大概 4 月 份 到 今 年的 10 月 6 號 呢 大概

是 5 34 天 那 這個 天 數 呢 也 差不多 跟 前 面 兩個 cycle 的 時間 類 似 所以 說 如果 歷 史 再 次 重 演 的話

那 這一 輪 牛 市 的 最 高 點 呢 很 可能 真的 就是 12 萬 6 千 那 另外 有 一個 反 對 的 觀 點 就是 很多 人

說 現在 比 特 幣 呢 其實 已經 進 入 到了 一個 super cycle 也 就是說 它 不 再 受 這個 4 年 cycle

的 這個 牛 熊 市 影 響 因為 越 來 越 多 的 傳 統 金 融 還有 機 構 呢 開始 囤 積 比 特 幣 加 上 美國 一 系

列 的 大 幅 支持 加 密 貨 幣 的 發 展 所以 說 這個 arg ument 現在 看 起來 好像 沒有 那麼 的 站 得

住 腳 因為 確 實 時間 線 都 對 上 之前 的 cycle 那 如果 我們 剛剛 講 4 年 一個 cycle 的 那個 理 論 成 立

的話 也是 印 證 這 一次 牛 熊 市 的話 那 大家 應該 現在 最 關 心 的是 我們 接下來 的 熊 市 的 cycle

會 在 什麼 時候 結 束 什麼 時候 見 底 OK 那我們 再來 看 另外 一 張 圖 這 張 圖 呢 告訴 你的 是 每 一次 比 特

幣 牛 市 跟 熊 市 的 維 持 長 度 那 20 12 年前 的 數 據 我們 就 先 不 參 考 了 因為 那個 太 舊 了

我們 就 看 最近 三 個 cycle 2015 年的 牛 市 呢 一 共 維 持 了 10 65 天 然後 接下來 的 熊 市 呢 維 持

了 整 整 36 5 天 也 就是 一 年的 時間 然後 接下來 2019 年的 牛 市 呢 維 持 了 10 66 天 然後 熊 市 維

持 了 一樣 36 5 天 那 假 如 這一 輪 的 牛 市 真的 就是 10 月 6 號 那 天 呢 達 到 最 高 點 代 表

說 呢 這一 輪 牛 市 一 共 經 歷 了 10 35 天 那 我不知道 你 有沒有 注意 到 這個 p atter n 好像 什麼 莊

家 在 出 老 千 一樣 10 60 天 的 牛 市 跟 隨 著 36 5 天 的 熊 市 再來 是 10 60 天 的 牛 市 36

5 天 的 熊 市 然後 這 一次 也是 10 60 天 的 牛 市 差不多 10 60 天 所以 說 假 如 今 年的 10 月

6 號 真的 就是 牛 市 尾 然後 是 這一 輪 熊 市 的 開 端 的話 按 照 歷 史 這一 輪 熊 市 要 走 多 久 呢 這

應該 不用 腦 袋 去 想 就是 36 5 天 也 就是說 假 如 歷 史 又 再 次 重 演 接下來 的 比 特 幣 會 在

明 年的 10 月 初 左右 觸 底 然後 開始 下一 輪 的 牛 市 當然 假 如 歷 史 重 演 的話 OK 那 假 如 你 不

信 息 的話 我們 再 看 另外 一個 熊 市 的 訊 號 你 應該 有 聽 說 過 就是 假 如 比 特 幣 的 價 格 呢 跌 穿

了 50 週 的 移 動 平 均 收 盤 價 的話 那就 代 表 說 熊 市 正 式 開始 了 什麼 是 50 週 的 移 動 平 均 收

盤 價 呢 50 週 mo ving aver age 的 價 格 算 法 呢 就是 根 據 過去 50 個 禮 拜 比 特 幣 在 每 一個

禮 拜 U TC 的 週 日 晚上 11 點 59 分 的 收 盤 價 去 算 出 這個 平 均 值 那 假 如 比 特 幣 的 價 格

呢 跌 破 了 這個 過去 50 週 的 移 動 平 均 收 盤 價 的話 這 也 代 表 說 熊 市 正 式 開始 了 OK

那我們 來 看一下 喔 比 特 幣 大概 是 在 11 月 25 號 的時候 跌 破 了 10 3 K 然後 到 現在 呢 都 還

沒有 re cover 那 距 離 上 一次 我們 跌 破 這個 50 週 ma 的 時間 呢 大概 是 在 可以 看到 今年 4

月 份 呢 有 差 增 跌 破 過 但是 很 快 就 re cover 了 所以 那個 不 算 是 在 21 年的 年 底 左右 然後 是

在 23 年的 3 月 開始 掌 回 到 這個 50 週 的 ma 那 這個 tim eline 基本 上 就 跟 上 一 輪 的 熊 市 開始 上

一 輪 的 熊 市 結 束 al ign 所以 說 按 照 這個 50 週 ma 來 去 判 斷 牛 熊 市 的 開始 的話 其實 算

是 蠻 精 準 的 算 是 有 參 考 價 值 的 那 另外 一個 造 成 比 特 幣 價 格 從 10 月 開始 暴 跌 的 一個

很 重要 的 原因 呢 就是 有 很多 比 特 幣 的 OG 巨 金 開始 c ash out 像 這個 錢 包 呢 在 20 14 年

的時候 用 每 一 顆 1. 5

1. 5 塊 錢 的 價 格 購 買 了 1 萬 顆 比 特 幣 也 就是說 他 只 花 了 15 000 塊 錢 美 金

然後 呢 他 在 11 月 4 號 的時候 c ash out 了 一個 b illion 就是 10 億 美 金 而且 這 只是 其

中 一個 例 子 而已 在 過去 的 這 幾 週 呢 有 非常 多 的 比 特 幣 巨 金 也是 選 擇 紛 紛 在 這個 時間 去 c

ash out 像 在 今年 7 月 份 也 有 一個 巨 金 c ash out 了 將 近 100 億 美 金 的 比 特

幣 他 這個 也 就是 大概 11 年前 買 的 那 這些 早 期 囤 積 比 特 幣 巨 金 c ash out 的 這些

行 為 是不是 代 表 說 他們 對 這個 市 場 完全 失 去了 信 心 其實 也 不是 你 不能 這樣 想 你想 想 看 那 些 早 期 投

資 比 特 幣 的人 我覺得 早 期 投 資 其實 沒 那麼 難 最 難 的是 那 些 能 夠 拿 超 過 10 年 hold 住 10

年 不 賣 的 那 是 要 有 多 高 的 信 仰 還有 多 高 的 con v iction 才 可以 做 得 到 你想 想 看

過去 這 10 年 你看 著 你的 資 產 從 A 5 膨 脹 到 A 6 到 A 7 到 A 8 到 A 10 到 A 11 在 這個 過

程 中 其實 從 A 7 A 8 開始 你就 已經 差不多 可以 財 富 自由 了 你 只 要 c ash out 就可以

了 就 這麼 簡單 但是 你 還是 堅 持 著 每 天 看 著 幾 十 萬 上 百 萬 的 波 動 然後 繼續 陪 著 他 穿 越

牛 熊 市 這種 人 真的 非常 非常的 少 但是 同 樣 的 他們 也 有 瘋 狂 極 高 的 信 仰 所以 說 我 認為 他們

覺得 是 非常 相信 比 特 幣 這個 4 年 周 期 的 一個 循 環 然後 決 定 在 這個 周 期 的 牛 市 尾 巴 差不多

尾 巴 的 時間 進 行 刨 售 c ash out 我覺得 也是 能 夠 理 解 的 因為 我要 是 有 這麼 多 比 特 幣

的話 然後 我也 經 歷 過 那麼 多 牛 熊 市 的 摧 殘 我 肯 定 也 會 計 畫 說 選 在 一個 牛 市 的 尾 巴

把它 給 清 掉 這樣子 可以 讓 我 自己 平 靜 一些 那 你 可能 會 問 說 為什麼 他們 不 等 到 下 一個 週 期 的 牛

市 再 把它 賣 掉 呢 那個 時候 比 特 幣 可能 一 顆 50 萬 甚 至 100 萬 那 時候 再 賣 不是 更 爽 當 你的

資 產 已經 到 達 一定 程 度 之後 你要 再 往 後 面 加 也 就是 多 加 幾 個 零 而已 其實 也 沒有 任 何 的 意 義

這些 錢 你 已經 好 幾 輩 子 都 花 不 完了 我 自己 要 是 有 1 億 美 金 的 比 特 幣 的話 我也 會 馬 上 c

ash out 你要 我 再 等 個 4 年 去 充 個 10 億 甚 至 100 億 美 金 又 有 什麼 意 義 呢 OK 那 剛剛

以上 講 的 呢 都是 用 技 術 面 的 圖 表 去 解 釋 這 一次 市 場 的 暴 跌 那我們 現在 來 看一下 一些 基本 面

的 原因 首先 呢 華 爾 街 的 分 析 師 Tom Lee 說 這 一次 暴 跌 是 因為 軟 體 漏 洞 造 成 的 因為 當

時 呢 在 10 月 10 號 的時候 US DE 穩 定 幣 的 一個 脫 鉤 造 成 大 量 的 帳 戶 被 清 算 那 當

時 呢 其實 儘 管 你 只是 開 兩 倍 槓 桿 而已 也 會 直接 被 清 算 掉 那 這種 快 速 下 跌 的 表 現 呢 叫 做

槓 桿 清 洗 L ever age Flash Out 造 成 整 個 加 密 市 場 的 快 速 下 跌 因為 其實 暴 跌 是

一個 死 亡 螺 旋 隨 著 槓 桿 的 抵 押 品 被 清 算 更 高 的 賣 壓 造 成 市 場 的 價 格 持 續 下 跌

然後 造 成 更 多 的 暴 跌 其實 就 跟 當 年的 Ter ra Luna 有 一點 點 類 似 那 因為 10 月 10 號

那個 事 件 除 了 很多 散 戶 暴 跌 的 虧 損 之 外 呢 造 成 最 大的 虧 損 漏 洞 呢 其實 是 在 加 密 貨 幣

的 做 市 商 那 邊 由 於 這些 虧 損 呢 導 致 接下來 做 市 商 呢 要 開始 持 續 的 拋 售 資 產 來 添 補

這些 虧 損 的 漏 洞 那 你 可能 會 好 奇 說 為什麼 散 戶 爆 倉 做 市 商 呢 也 會 虧 損 我 順 便 稍

微 講 一下 在 加 密 貨 幣 的 交 易 中 呢 做 市 商 他的 工作 呢 就是 在 任 何 時候 提 供 買 價 跟 賣 價

來 確 保 說 市 場 有 流 動 性 可以 交 易 那 當 價 格 在 短 時間 內 瞬 間 暴 跌 的時候 做 市 商 他們

爆 出 的 這個 買 價 呢 會 被 大 量 的 砸 單 他們 會 被 迫 買 入 價 格 快 速 下 跌 的 資 產 然後 手 上

的 庫 存 呢 就會 出 現 巨 大的 虧 損 但是 在 這種 情況 下 呢 做 市 商 還是 要 必 須 接 盤 因為 這 就是 他們 的

工作 要 不 然 市 場 就會 失 去 流 動 性 那 當 時 因為 大 量 的 合 約 爆 倉 流 動 性 的 需 求 呢 突 然

暴 增 市 場 呢 在 一 時 之 間 沒有 足 夠 的 流 動 性 去 承 接 這個 壓 力 那 這樣的 結果 呢 就是 做 市 商

的 庫 存 呢 迅 速 被 消 耗 然後 他們 需要 投 入 更 多 的 資 金 呢 去 來 補 庫 存 最後 造 成 做 市 商

他們 沒 辦法 提 供 平 常 市 場 應該 有 的 這個 深 度 然後 使 得 下 跌 呢 更 慘 烈 就是 這樣 惡 性 循 環 然後

造 成 一個 死 亡 螺 旋 當然 我們 可以 在 更 宏 觀 的 角 度 去 看 其實 就是 整 個 世界 的 經 濟 不 確 定

性 美國 這邊 呢 有 現在 大家 最 害 怕 的 所 謂 的 AI bubble 加 上 呢 之前 對 於 12 月 份 降 息 的 不 確

定 性 有 些 人 在 說 12 月 份 呢 可能 美國 這邊 不會 降 息 儘 管 雖 然 說 現在 市 場 上面 一 致 認為 降

息 的 可能 性 還是 非常 大的 但是 你要 知道 任 何 一點 的 不 確 定 性 都有 可能 造 成 加 密 貨 幣 市

場 的 暴 跌 還有 科 技 股 市 場 的 暴 跌 這種 高 風 險 類 型 的 資 產 是 非常 非常 敏 感 的 那 另外 一個 影

響 全 球 市 場 流 動 性 的 呢 就是 日本 央 行 利 率 的 提 升 因為 日本 目前 的 打 算 呢 是 慢慢 持

續 的 提 升 利 率 這 就會 導 致 像 比 特 幣 這樣 資 產 的 價 格 呢 受 到 嚴 重 的 衝 擊 那 你 一定 會

想 說 日本 央 行 提 升 利 率 跟 比 特 幣 有 什麼 關係 首先 你要 知道 日本 在 20 24 年 以前 呢

利 率 其實 一直 都 保 持 著 零 甚 至 是 負 的 那 自 從 貿 易 戰 開 打 之後 呢 日本 其實 是 慢慢 的 在 提

升 利 率 來 控 制 通 脹 那 你要 知道 當 以前 利 率 低 的時候 呢 在 日本 借 錢 呢 基本 上 就是 免 費 的 概 念

所以 說 很多 日本 的 企 業 還有 機 構 呢 基本 上 就是 靠 所 謂 的 C arr ie Trade 來 賺 免 費 的 錢

C arr ie Trade 的 意思 就是 跟 日本 的 銀 行 借 錢 因為 利 率 基本 上 是 零 所以 說 能 借 多少 就 借

多少 然後 他們 再 把 那 些 錢 換 成 美元 去 買 那 些 3 % 4 % 回 報 的 美 債 那 這 基本 上 就是

一個 穩 賺 不 賠 的 生 意 因為 持 有 美 債 的 這個 風 險 基本 上 是 非常 非常的 低 這個 就是 所 謂 的 C

arr ie Trade 其實 之前 在 台灣 也 有 很多 人 做 這 件事情 因為 台灣 的 利 率 很 低 嘛 然後 他們 就

跟 銀 行 借 款 然後 把 錢 換 成 美 金 然後 來 美國 這邊 買 房 子 但是 呢 現在 美國 開始 降 息 然後 日本 央

行 呢 開始 升 息 那就 等 於 說 這個 C arr ie Trade 的 利 潤 呢 正 在 被 壓 縮 導 致 最後 變 成

一個 非常 不 划 算 然後 高 風 險 的 生 意 因為 你 還 要 考 量 到 這個 外 匯 換 匯 的 成 本 還有 外 匯 的

這些 風 險 所以 說 這些 機 構 呢 隨 著 日本 央 行 加 息 他們 慢慢 的 把 他們 C arr ie Trade 的 這些

資 產 呢 不管 是 債 券 啊 還是 其 他的 美國 股 票 賣 掉 然後 換 回 日 元 拿 回去 日本 銀 行 去 還 債 那

這樣子 一 來 呢 就會 造 成 整 個 市 場 的 流 動 性 因為 C arr ie Trade 變 少 了 而 縮 減 然後 你

應該 也 知道 整 個 市 場 的 流 動 性 呢 就是 決 定 這些 高 風 險 資 產 像 是 科 技 股 比 特 幣 的 價 格

最 主 要 的 因 素 所以 說 最近 比 特 幣 暴 跌 的 原因 呢 很 重要 一點 就是 因為 流 動 性 縮 減 的 這個

風 險 提 升 了 所以 加 密 貨 幣 這個 算 是 高 風 險 資 產 的 影 響 也是 最 大的 而且 也 會 是 第一個 最 明

顯 的 因為 加 密 貨 幣 呢 24 小時 都 可以 交 易 好啦 那 以上 就是 那 些 造 成 加 密 貨 幣 最近 暴 跌 的 原因

其實 我覺得 比 特 幣 是 一個 非常 複 雜 到 現在 都 沒有 任 何 一個 人 能 夠 真 正 解 釋 清楚 它 背 後 到底

為什麼 暴 跌 到底 為什麼 暴 漲 到 現在 還是 非常 有 爭 議 性 的 一個 資 產 它 到底 是不是 一個 能 夠 抗

通 脹 能 夠 在 市 場 不 確 定 性 中 發 揮 到 作 用 能 夠 像 黃 金 那 樣 的 一個 避 險 資 產 還是 說

它 其實 是 像 科 技 股 那 樣 子 屬 於 一 種 高 風 險 高 投 機 性 的 一個 資 產 而且 就是 因為 它的 全

球 性 跟 超 高 的 流 動 性 還有 24 小時 都 可以 交 易 的 這個 性 質 我們 其實 根 本 就 沒 辦法 用 一個 簡單 的

技 術 面 或 是 一個 基本 面 去 解 釋 市 場 的 變 化 所以 說 這 也是 為什麼 我 還是 持 續 的 D CA 比 特 幣

從 我 當 時 買 的 第一 顆 比 特 幣 到 現在 我 一 顆 都 沒有 賣 過 我 當然 也 知道 比 特 幣 有 四 年的 這個 週

期 還有 比 特 幣 的 這個 牛 熊 式 週 期 這些 我 從 我 第一 支 影片 就 講 到 現在 但是 因為 這個 市 場 呢

太 過 於 複 雜 加 上 我們 接下來 有 美國 的 中 期 選 舉 美國 要 降 息 有 Q T 準備 要 結 束 一 面 而 來

的 就是 Q E 那 當 流 動 性 打 開 之後 加 上 全 世界 對 加 密 貨 幣 的 這個 政 策 呢 越 來 越 寬 鬆 所有

的 一 切 都有 可能 會 在 很 快 的 時間 內 把 市 場 的 情 緒 呢 又 帶 起來 加 上 我 自己 過去 幾 年的 投 資 經

驗 告訴 我 去 time the market 絕 對 會 比 long term buy and hold 還 要 來 的 吃 虧 我 剛

講 的 那 些 後 10 年 以上 比 特 幣 的 那 些 巨 金 呢 也 再 次 驗 證 了 這 件事情 所以 我 才 沒有 賣 掉

我 也是 打 算 繼續 持 有 我也 不會 特別 按 照 那個 週 期 去 調 整 我的 倉 位 好啦 那 以上 這 集 影片 呢 希望 對 你有

點 幫 助 那 如果 你想 要 投 資 加 密 貨 幣 的話 呢 也 歡迎 到 我 影片 底 下 的 資 訊 欄 那 邊 有 我 目前

有 在 用 的 加 密 貨 幣 交 易 所 的 專 屬 註 冊 連 結 還有 所有 的 開 戶 入 金 教 學 全部 都 已經 整

理 好 在 我的 網 站 上面 大家 可以 自己 去 看一下 那 也 歡迎 大家 來 加入 我 唯 一 的 T G 群 組 或

是 來 追 蹤 我的 IG 我 會 在 那 邊 分享 我 所有 的 交 易 OK 那我們 下次 見 喔