识别下一个万亿机会的关键：超越性。深度解析巴菲特说的“大教堂和赌场”

大家 好 我 是 老总 今天 我们 来 聊聊 投资 和 创业 中 顶级 的

企业 应该 要 有 超越性 第一次 意识 到 这 一点 是 2017 年 那会儿 当时

是 中国 创投 圈 的 巅峰 时代 我 以前 的 视频 曾经 大篇幅 的 回忆

过 那个 时代 2017 年 那个 夏天 各个 高校 的 毕业典礼 演讲 我 至今 记得

其中 最 出彩 刷屏 各大 朋友圈 的 是 人大 的 毕业典礼 张磊 所 做 的

演讲 当时 张磊 的 高领 资本 正是 如日中天

是 中国 互联网 时代 最大 的 赢家 我 现在 还 记得 张磊 最后 结尾 的

点 提示 用 舍我其谁 的 魄力 去 勇敢 拥抱 变化 用 第一性 原理 去 不断

探索 世界 的 价值 原点 用 人文精神 去 点亮 心中 的 灯塔 Think big think

long7 年 后 2024 年 夏天 伯克

希尔 哈萨维 股东大会 94 岁 的

巴菲特 坐在 台上 最后 一次 出席

伯克 希尔 的 股东大会 查理 芒格

去世 了 他 的 老搭档 不

在 了 台下 坐 着 的 不是 20 多岁 的 年轻人 而是 全世界 的 投资者

平均年龄 可能 50 岁 往 上 巴菲特 说 了 一段 让 人 琢磨 的话 美国

的 资本主义 取得 了 前所未有 的 成功 它 是 一座 宏伟 大 教堂 的 结合体

这座 大 教堂 创造 了 一个 世界 上 从来 没有 见 过 的 经济 体系

可 它 旁边 还 附带 着 一个 巨大 的 赌场 诱惑 非常 大 尤其 是

现在 诱惑 就是 走进 那 家 赌场 在 那座 大 教堂 里 人们 基本上

是 在 设计 能为 3 亿多 人口 生产 商品 和 服务 的 系统 这种 规模

在历史上 前所未有 赌场 里 大家 玩得 很 尽兴 金钱 流动 频繁 但是 你 也 必须

确保 大 教堂 得到 公养 未来 100 年里 美国 必须 确保 这座 大 教堂 不会

被 赌场 吞噬 7 年 时间 两个 场景 两个 资本主义 世界 的 顶级 玩家 一个

说 Think bigThink long 一个

说别

让

赌场

吞噬

了

大

教堂 关于 Think alone 我 过去 聊过 不少 长期 主义 的 东西 今天 我 想

聊聊 Think big 聊聊 巴菲特 所说 的 大 教堂 要 理解 这个 问题 得

从 七 万年前 说起 人类 简史 里面 有个 例子 我 很 特别

喜欢 尼安德 特人 身强体壮 脑 容量 比 我们 智 人 还要 大

单条 能 把 智人 揍 扁 但 要是 成百上千 人 打群架 尼安德

特人 必输 为什么 尼安德 特人 他 能够 说 小心 有 狮子 只是 传递 事实 而已

动物 也 能够 做到 这 一点 一个 猴子 看到 一条 蛇 他 会 发出 警报

其他 猴子 就 逃跑 但是 智 人 能够 说 狮子 是 我们 部落 的 守护神

你 看 开始 讨论 虚构 的 东西 了 智 的 飞跃 就 在 这里 讨论

虚构 事物 是 智人 语言 最 独特 的 功能 有 了 这个 能力 智人成 了

地球 的 主宰 国家 虚构 的 你 见 过 国家 吗 没有 你 见 过

的 是 土地 人

政府 机构 但是 国家 本身 是 一个 抽象概念 想象 的 共同体 宗教 也 是 虚构

的 神 存在 吗 没有 人见 过 但 只要 大家 都 相信 就 能 建立

起 教堂 西方 文明 就 能 从 罗马 的 废墟 中 重新 站立起来 五月花 号

就 能够 飘洋过海 在 新大陆 生根 发芽 只要 大家 都 信 这个 虚构 的 故事

就 有 力量 无论是 现代 国家 中世纪 的 教堂 古老 的 城市

还是 古老 的 部落 任何 大规模 人类 合作 的 根基 都 在于 某种 只 存在

于 集体 想象 中 的 虚构 故事 尼安德 特人 也 有 语言 也 有 社群

但 他们 的 社群 上线 是 50 人 左右 因为 他们 只能 传递 事实 不

能够 讨论 虚构 智 人 可以 建立 500 人 5000 人 5 万人 的 合作

网络 靠 什么 靠 讲 一个 大家 都 信 的 故事 陌生人 也 能 合作

起来 两个 从未 谋面 的 天主教徒

可以 一起 参加 十字军 东征 因为 他们 都 相信 神 被 钉 在 十字架 上

两个 从未 谋面 的 美国 人 可以 为了 拯救 彼此 而 牺牲生命 因为 他们 都

相信 美国 这个 国家 认知革命 的 秘密 就 藏 在 这里 虚构 故事 创造 大规模

协作 大规模 协作 让 智人 主宰 了 地球 投资 和 创业 说穿 了 也 是

这么 一 回事 我 现在 做 投资 的 时候 经常 会想 一个 问题 这个 企业

有没有 超越 利润 的 使命

第一次 有人 听到 我 说 这个 话 觉得 我 疯 了 投资 不 就是 为了

赚钱 吗 谈 什么 使命 没有 那么 简单 投资 分 三个 层次 第一层 追涨 杀爹

我管 这 叫做 动物性 认知 看到 涨 就 买 看到 爹 就 跑 多巴胺 驱动

及时 反馈 你 说 散户 啥 吗 不是 的 生物 本能 而已 就 跟 鱼

永远 会 咬 钩 一样 他 看到 耳 就 想 吃 管不了 那么 多 他

不 知道 耳 里面 有 钩 知道 了 也 控制 不住 写 在 基因 里面

的 东西

巴菲特 说 的 赌场 就是 这么回事 第二层 计算 贵贱 逆向 投资 理性 认知 DCFPE 安全

编辑 格雷厄姆 以来 的 价值 投资 传统 已经 比 追涨杀跌 高明 多 了 你 不

看 K 线 你 看 财报 你 不 追 热点 你

算 估值 你 在 别人 恐惧 的 时候 贪婪

在 别人 贪婪 的 时候 恐惧 人 区别 于

动物 的 地方 就 在 这里 但是 还 不够

你 算 的 都 是 看得见 的 东西 收入 利润 现金流 资产 负债表 都 是

物项 真正 决定 一个 企业 长期 命运 的 往往 是 那些 看不见 的 东西 第三层

识别 企业 的 超越性 使命 超越性 认知 也 可以 说 是 一种 神性 认知 段

永平 说 过 一句 话 我 特别 认同 他 说好 的 企业 文化 里面 肯定

要 有 利润 至上 的 追求 顶级 的 企业 必须 要 有 超越 利润 的

使命 它 才 能够 吸引 到 顶级 的 人才 顶级 的 用户

顶级 的 投资者 为什么 因为 这 很 符合 认知革命 的 逻辑 一个 有着 超越性 使命

的 企业 本质 上 就是 在 讲 一个 虚构 的 故事 故事 足够 有 力量

它 就 能够 凝聚 陌生人 大规模 协作 员工 愿意 降薪 过来 工作 用户 有 归属感

投资者 拿 着 不 愿意 撒手 不是 算 出来 划算 才干 的 他们 就是 信

了 这个 故事 你 想想 比特 币 从 理性 认知 的 角度 算 利润 估值

根本 算 不通 一串 代码

没有 资产 没有 收入 没有 利润 凭 什么 值 2 万亿美元 市值 但是 从 超越性

认知 的 角度看 太 清楚 了 比特 币 成功 虚构 了 一个 对抗 法币 的

故事 契合 了 天下 苦 法币 久 矣 的 情绪 全球 上 亿人 相信 于是

就 有 了 力量 好 公司 也 是 同理 没有 超越性 使命 你 只能 拿到

唯利是图 的 投资 可能 还是 名股 实在 的 对 赌 三年 不 上市 就 得

回购 那种 钱 拿 了 就是 毒药

钱 也 买不到 最好 的 人才 因为 最好 的 人才 根本 就 不 缺钱 他们

要 的 是 异议 感 你 给 不了 他们 就 去 了 那些 有 使命

的 地方 你 也 拿 不到 最好 的 用户 只能 拿到 精算 性价比 的 用户

羊毛 党 你 打折 他来 你 涨价 他 走 没有 任何 忠诚度 可言 我 这些

人 读书 观察 商业 意识 到 一个 问题 任何事物 当 他 拥有 超越性 使命 即使

弱小 未来 必然 壮大 当 他 失去 使命 只 剩 理性 计算

甚至 动物性 追逐 的 时候 即使 强大 必然 衰落 说 到 这里 你 可能 会

问 为什么 超越性 认知 能够 战胜 理性 认知 明明 超越性 认知 看起来 最虚 最难 验证

风险 最大 最 不靠 谱 这里 头有 一个 反 直觉 的 规律 生态 位越 高

饿 得 越久 植物 每天 都 在 进行 光合作用 每天 都 在 营 只要 有

阳光 有水有 二氧化碳 它 就 在 生长 就 在 繁殖 草食动物 刺 之

看到 草 就 能 吃 从不 走空 一头 牛 一天到晚 都 在 吃 很少 挨饿

肉食动物 再次 吃 狮子 要 追捕 要 布局 要 埋伏 成功率 大概 70% 10 次

狩猎 成功 7 次 但 那 3 次 失败 可能 饿 好 几天 人类 最惨

要 布局 很 久 结果 还 不 确定 要 种地 要 等 大半年 才能 收获

要 打仗 要 训练 军队 制造 武器 设计 战术 打 了 还 不 一定 赢

超越性 认知 的 奖励 频率 最低 你 投资 一个 有 使命 的 企业 可能 3

年 5 年 都 看不到 回报 可能 10 年 才能 验证 你 是 对 的

这 期间 你 要 忍受 无数次 诱惑 金融市场 这 一点 特别 明显 散户 按照 次数

衡量 自己 的 投资 得失 不是 按照 概率 期望 和 时间 序列 我 给 你

算 笔账 10 次 短线交易 8 次 赢 每次 2% 2 次亏 每次 10% 你

一算

我操 我 勝率 80% 我 是 高手 但 實際 收益 呢 8 乘以 2% 减去

2 乘以 10% 等 於 - 4% 這還 沒算 交易 手續 費幣 圈 的 合約

交易 手續費 每次 是 萬分 之五到 千分之一 十次 交易 光手續費 就 幹 掉 1% 了

還沒算 時間 成本 最後一算 你 虧麻 了 但 你 還是 停不下 來 因為 那 8

次贏 的 感覺 太爽了 多巴胺 分泌 及時 反饋 正反 饋循環

拉斯维加斯 的 老虎机 就是 这么 设计 的 让 你 经常 赢 小钱 高频 奖励 偶尔

输 大钱 低频 惩罚 期望值 付 20% 意思 是 你 投 100 块 长期 来看

只能 拿 回 80 块 但是 你 停不下来 你 记住 的 是 那些 赢 的

时刻 不是 输 的 时刻 赌场 的 本质 就 在 这里 赢 10 次输 一次

的 事情 为什么 不干 呢 从 逻辑 上 算 只要 你 赢 的 次数 够

多 赢 的 金额 够 小输 的 次数 够 少

输 的 金额 够 大 总 期望 就是 富 的 但是 鱼 不 这么 想鱼

看到 耳 他 想 的 是 能 吃 他 不会 想 这 后面 有没有 勾

因为 他 想 了 也 没有 用 控制 不住 本能 真正 的 主宰 不是 因为

吃 的 爽 而是 因为 耐得 住 饿 巴菲特 一年 看 一次 财报 他 不

看 K 线 不 看 新闻 不管

市场 怎么 涨 怎么 跌

一年到头 看 一次 年报 想一想

企业 的 基本面 有没有 变化

他 收割 的 是 谁

那些 每天 盯盘 的 人 那些 因为 一个 新闻 就 调整 仓位 的 人 那些

追涨杀跌 的 人 比特 币 holder 十年 不动 我 认识 很多 人 2013 年 买

的 比特 币 现在 还 拿 着 2017 年涨 到 2 万美金

没卖 2018 年 跌 到 3000 美金 没卖 2021 年涨 到 6.9

万美金 没卖 2022 年 跌 到 1.6 万美金 还是 没卖 他们 收割

的 是 谁 那些 开 合约 加 杠杆 的 人 那些 追涨杀跌

的 人 那些 在 牛市 顶部 FOMER 进场 在 熊市 底部 割肉 离场 的 人

再 看 植物 和 农夫 植物 看起来 最强 每天 都 在 光合作用 都 在 赚

都 在 赢 农夫 每天 都 在 伺候 他 每天 都 在 输 浇水 施肥

除草 治虫 到头来 是 谁 赢 了 农夫 一年 一次 就 收割 走 了 植物

积累 的 能量 投资 也 是 一样 你 要 去 找 那种 每秒 都 在

创造 看不见 的 价值 的 企业 企业 文化 在 积累 用户 信任 在 建立 网络

效应 在 扩大 财务报表 看不到 但 他们 在 那里 每天 都 在 生长 你 要

做 的 只是 等 他们 显现出来 超越性 认知 的 力量 就 在 这里 但 大部分

人 做 不到 因为 他们 的 大脑 受不了 这种 低频 奖励 比特 币 就是 一个

绝佳 案例 从 利润 角度 算算 不通 一串 代码 没有 公司 没有 CEO 没有 资产

负债表 没有

收入 没有

利润 凭

什么 值

2 万亿美元

市值 但是 从 认知革命 的 角度看 太 清楚 了 比特 币 是 什么 一个 虚构

的 故事 去 中心化 货币 革命 摆脱 政府 和 银行 控制 每个 人 都 是

自己 财富 的 主人 全球 上 亿人 相信 于是 就 有 了 大规模 协作 多少

密码学 专家 顶级 开发者 自带 干粮 写 代码 Bitcoin Core 的 开发者 大部分

都 是 志愿者 他们

有 自己 的 工作

利用 业余时间 为 比特

币 贡献 代码 图

什么 不是 为了 赚钱 是 为了 理念 他们 相信 这个 故事 多少 步道者 四处 传教

AEA 这个 人 很 了不起 从 2013 年 开始 全世界 飞讲 比特 币 多少 人

是 读 着 他 写 的 精通 比特 币 启蒙 的 为了 步道 他 卖掉

了 自己 持有 的 很多 比特 币 导致 没有 很多 币 了 2017 年 牛市

的 时候 社区 知道 了 这 一点 自发 给 他 捐 了 上 百个 比特

币 为什么 因为 大家 都 很 感激 他 为 这个 理念 做 的 贡献 多少

holder 穿越 牛熊 2018 年 从 2 万跌 到 3 千跌 了 85% 很多 人

割肉 了 说完 了 骗局 郁金 箱 泡沫 但是 有 一批 人不动 他们 说 价格

不 重要 EBTC 等于 EBTC 重要 的 是 网络 还 在 运行 哈希 率 还

在 增长 技术 还 在 进步 2022 年 从 6.9 万跌 到 1.6 万 又

跌 了 77% 又 一批 人 割肉 了 但是 那批 核心 holder 还

在

他们

不是

在

赌

价格 他们 是 在 守护 一个 理念 你 说 这 仅仅 是 投资 吗 我

看 更 像 信仰 但是 信仰 建立 在 认知革命 的 基础 上 因为 他们 相信

这个 虚构 的 故事 所以 他们 协作 所以 网络 变强 所以 价值 显现 散户 交易

什么 物项 K 线 消息 涨跌 今天

某个 币涨 了 20%

冲进去 明天 跌 了

15% 割肉 出来 眼里

只有 价格 动物性 认知

价值 投资者 交易 财务数据

DCFPE 现金流 算 一个 公司 的 内在 价值 等 价格 低于 价值 的

时候 买入 看 的 是 数字 理性 认知 超越性 认知 的 投资者 交易 什么

使命 文化 社会 价值 利润 公司 其实 很 简单 无法 感知 的 超越性 价值

减去 市场 已经 感知 到 的 价值 说 到 这里 你 肯定 想 知道

除了 加密 货币 哪些 企业 有 真正 的 超越性 使命 钱幅 里面 有 一句

话 叫做 嘴上 说 的 都 是 主义 肚子 里面 都 是 生意 最牛 逼

的 生意 一定 是 主义 先行 的 苹果 乔布斯 时代 的 苹果 主义 使命 是

什么 think different 用 科技 改变 世界 不是 赚钱

改变 世界 才 是 目的 赚钱 只是

副产品 1997 年 乔布斯 回归 苹果公司 濒临破产

他 做 的 第一件 事 不是 削减

成本 而是 拍 了 一个 广告 Think different

向 那些 疯狂 的 人 致敬

他们 特立独行 , 桀骜不驯 他们 惹是生非

他们 格格不入 因为 只有 那些 疯狂

到 以为 自己 能够 改变 世界

的 人才 能 真正 改变 世界

The round pegs in the square holes. The ones who see things differently.

They're not fond of rules. And they have no respect for the status quo. You

can quote them, disagree with them, glorify or vilify them. But the only

thing you can't do is ignore them. Because they change things. They

push the human race forward. And while some may see them 营销 话术 吗 不是

它 是 在 宣告 使命 在 讲 一个 虚构 的 故事

2007 年 iPhone 发布会 乔布斯 说 今天 我们 要 重新 发明 手机 台下 的 人

以为 他 在 吹牛 逼 手机 已经 很 成熟 了 诺基亚 摩托罗拉 占据 市场 你

一个 做 电脑 的 凭 什么 重新 发明 手机 结果 他 真的 重新 发明 了

手机 触摸屏 多点 触控 App Store 生态 彻底改变 了 整个

行业 为什么 牛 逼 顶级

工程师 愿意 降薪 去 苹果

从谷歌 微软 跳槽 去 苹果

工资 还降 了 图 什么

想 做 改变 世界 的 产品 相信 那个 故事 果粉 文化 不是 性价比 用户 是

信徒 你 买 iPhone 不是 因为 便宜 是因为 认同 那个 价值观 你 觉得 自己 也

是 那种 think different 的 人 你 排队 买 新 iPhone 不是 因为 旧 的

坏 了 是因为 想 体验 最新 的 技术

这种 用户 忠诚度 用钱 买 不 来看 不见

的 资产 财务报表 上面 没有 但是 它 比

任何 有型 资产 都 值钱 乔布斯 2011 年

去世 库克 接手 库克 是 优秀 的 CEO 运营 天才 把 供应链 管理 做到 了

极致 苹果 市值 从 乔布斯 时代 的 3000 多亿 涨 到 现在 的 3 万多亿

但是 使命 还 在 吗 库克 时代 的 苹果 在 做 什么 优化 供应链 提升

利润率 stock buybackiPhone 每年 都 在 升级 但 都 是 挤牙膏 式 的 改进 摄像头

多 一个 屏幕 大 一点 芯片 快 一点 没有 颠覆性 创新 了 库克 是 好

CEO

但

他

不是

传教士

他 是 职业 经理人 苹果 正在 由 超越性 使命 滑向 理性 计算 不是 说 他

不行 了 他 还 会 很 赚钱 但是 那个 虚构 故事 的 力量 正在 被

稀释 SpaceX 马斯克 这个 公司 的 使命 大家 应该 都 知道 让 人类 成为 多

行星 物种 不是 发射 火箭 而是 让 人类 殖民 火星 SpaceX 这个 故事 得

往前 说 1978

年 一个 火星

地下组织 诞生 了

没有 什么 名气

就是 一帮 航天

爱好者 科幻 名 工程师 他们 相信 人类 应该 去 火星 于是 开始 每 三年 举办

一次 火星 计划 大会 1996 年 这个 组织 的 核心成员 罗伯特 · 祖布林 出版 了

一 本书 《 赶往 火星 红色 星球 定居 计划 》 对 殖民 火星 进行 了

理论 论证 1998 年 祖布林 组织 全球 700 名 代表 成立 了 火星 学会 几年

后 一个 刚 卖掉 公司

财富 自由 无所事事 的 年轻人 加入 了 学会 这个 年轻人 就是 马斯克 他 开始 自学

航天 知识 跟 学会 里面 认识 的 火箭 工程师 聊天 学习 思考 然后 他 创立

了 SpaceX 很多 人 以为 SpaceX 是 马斯克 一个 人 的 天才 想法 并 不是

SpaceX 的 使命 从 1978

年 就 开始 了 火星

地下组织 默默 传承 了 几十年

祖布林 写 书 办学 会

聚集 全球 的 理想主义者 这些 人 没 钱 没 资源 但是 他们 有 使命 他们

在 讲 一个 虚构 的 故事 人类 可以 殖民 火星 马斯克 加入 的 时候 这个

网络 已经 存在 了 那些 工程师 那些 理论 那些 对 火星 的 渴望 都 在

那里 马斯克 做 的 是 把 这个 使命 变成 生意 数大者 必 更生 SpaceX 跟

在 哪里 就 在 1978

年 的 地下组织 在 祖布林

的 书 在 火星 学会

的 700 个 代表 那里

都 是 看不见 的 东西 你 在

SpaceX 的 财务报表 上面 看不到 但是 没有 这些 就 没有 SpaceX 马斯克 All - in

自己 的 财富 2008 年 金融危机 SpaceX 都 快 倒闭 了 他 把 卖掉 PayPal

的 钱 全部 投进去 了 但是 还 不够 到处 借钱 现在 SpaceX 估值 万亿 了

但 马斯克 还 在 All - in 你 没有 听到 他 套现 出来 买 土地

做 慈善 基金会 或者 投资 别的 公司 SpaceX 的

工程师 也

一样 工资

比不上

其他

硅谷 大厂

工作 强度 还 大得多 为什么 来 因为 觉得 自己 在 参与 人类 历史 在 让

人类 成为 跨 行星 物种 他们 很多 人 可能 就是 当年 火星 学会 的 成员

或者 读着 祖布林 的 书 长大 的 或者 从小 就 梦想 着 火星 现在 有人

给 他们 机会 把 这个 梦想 变成 现实 粉丝 更 夸张 特斯拉 车主 愿意 忍受

产品 缺陷 早期 Model S 各种 小毛病

但 车主 不

抱怨 觉得 自己

在 参与 一场

革命 星链 的

用户 愿意 提前 交 定金 等 一年 才 拿到 设备 为什么 因为 相信 这个 愿景

让 全球 每个 角落 都 有 互联网 品牌 忠诚度 使命 认同感 社区 凝聚力 财务报表 上面

看不到 但是 他们 比 任何 有形资产 都 重要 那 怎么 识别 一个 企业 还有 没有

真正 的 超越性 使命 我 有 三个 测试 第一 使命 真伪 测试 创始人 愿意 为

这个 使命 牺牲 短期 利润 吗 创始人 急于 套现 吗

員 工願意 降薪 加入 嗎 ? 谷歌 的 工程 師去 OpenAI 工資降 了 期權 也

少 了 圖什麼 ? 相信 AGI 會 改變 人類 特斯拉 的 工程 師工資 比不上 硅谷

大廠 加班 更多為 什麼 去 ? 因為 覺得 在 改變 世界 用戶 有 歸屬 感還

是 只 看性 價比 ? 國粉 特斯拉 粉絲 比特 幣 Holder 他們 不是 理性

消費者 是 信徒

他們 買 的

不是 產品 買

的 是 認

同感 他们 觉得 自己 是 运动 的 一部分 归属感 认同感 使命感 都 是 看不见 摸不着

但是 比 任何 营销 预算 都 管用 认知革命 的 力量 就 在 这里 虚构 故事

创造 大规模 协作 第二 时间 维度 测试 这个 使命 有没有 历史 传统 它 是不是 某个

更大 运动 的 一部分 还是 创始人 凭空 拍个 脑袋 就 想 出来 的 比特 币

不是 中本聪 2008 年 突然 冒出 的 想法

它 是 加密 无政府主义 运动 几十年 传统 的 一部分 从 70 年代 的 密码学 朋克

到 90 年代 的 数字 现金 实验 DGCache HashiCache Bmoney 一代代 人 在 探索 中本聪

做 的 是 把 这些 前人 的 尝试 整合 起来 终于 成 了 SpaceX 也

不是 马斯克 一个 人

的 天才 创意 前面

讲 了 1978 年

就 有 火星 地下组织 祖布林 写 书 办学 会 传承 了 几十年 马斯克 加入 的

时候 这个 网络 已经 在 那里 了 数大者 必 更生 使命 也 一样 真正 的

使命 往前 能 追溯 几十年 往后 能 延续 几十年 假 的 使命 就是 融资 PPT

上 的 口号 第三 正

外部性 测试 这个 企业 或者

项目 如果 从来 没有 出现

过 社会 会 损失 什么

非常 关键 的 一个 测试 真正 有 超越性 使命 的 企业 它 创造 的 价值

远大于 它 获取 的 利润 它 对 社会 有 正 外部性 它 在 建设 一些

看不见 的 东西 信任 标准 生态 基础设施 还有 一些 反向 指标 当 一个 企业 开始

强调 规模 GMV 市占率 小心 它 可能 再 从

使命 划向 理性 计算 当 社区

全部 在 讨论 价格 而 不是

技术 进展 小心 我 对 比特

币 最 担心 的 地方 就

在 这里 当年 比特 币 曾经 有过 一场 撕裂 整个 社区 的 扩人 战争 但是

我 在 这场 战争 中 看到 的 是 整个 社区 两派 大家 都 像是 希腊

城邦 的 自由民 罗马 元老院 的 元老 一样 在 思考 比特 币 的 未来 应该

怎样 严肃 地 发声 讨论 宣传 并且 真 金白银 为 自己 的 理念 站队 投票

而 现在 的 社区 像是 罗马帝国 后期 那些 面包 与 马戏 的 公民 张磊 2017

年 说 Think Big 的

时候

高领

管理

规模

已经

很大

了 规模 本身 是 有 腐蚀性 的 一旦 太大 就 必须 用 生意 逻辑 来

运转 你 要 对 LP 负责 要 追求 IRR 要 和 同行 比 排名 使命

会 被 稀释 可能 就是 因为 这个 巴菲特 在 最后 一次 股东大会 警告

别 让 赌场 吞噬 了 大 教堂 他 看到 了 规模 的 腐蚀性

看到 了 功力 的 诱惑 看到 了 赌场 的 繁荣 说 到 这里

你 可能 会 问 一个 更大 的 问题 世界 上 的 公司 在

不断 的 更替 几十年 前 的 巨头 现在 很多 都 消失 了 或者 变得 无足轻重

不断 有 新兴 的 小 公司 战胜 那些 大 公司 为什么 归根到底 是 拥有 超越性

使命 的 企业 战胜 了 那些 失去 使命 只 剩下 理性 计算 甚至 动物性 追逐

的 企业 诺基亚 2007 年 之前 手机 市场 的 绝对 霸主 市占率 40% 以上 利润

占 整个 行业 50% 以上 那个 时候 诺基亚 有 使命 吗 科技 以人为本 Connecting people

但 到 了 2007 年 诺基亚 变成 了 什么 一个 精于 计算 的 理性 企业

他们 算 市场 细分 算 产品线 布局 算 供应链 成本 iPhone 出来 的 时候 诺基亚

的 高 管们 在 笑 他们 算过 了 没有 实体 键盘 的 手机用户 体验 不好

触摸屏 成本 太高 利润率 太低 iPhone 太贵 只能 占据 高端

小 众 市场 从 理性

认知 的 角度 来看 诺基亚

算 的 没错 但 他们

看不到 苹果 的 超越性 使命

重新 定义 手机 创造 一个 新 物种 结果 呢 5 年 时间 诺基亚 从 顶峰

跌落 最后 72 亿美元 卖 给 微软 一个 曾经 的 市场 霸主 就 这么 没

了 科达 本来 发明 了 数码相机 技术 但是 他 不敢 推向市场 为什么 因为 会 蚕食

胶卷 业务 他们 从 理性 角度 算账 数码相机 会 冲击 我们 最 赚钱 的 胶卷

生意 所以 不能 做 但 他们 没有 想到 你 不 做 别人 也 会 做

最后 科达 破产 数码 革命 还是 来 了 科达 失去 的 是 什么 记录 美好

瞬间 的 使命 他们 变成 了 一个 保护 既得利益 的 理性 企业 甚至 是 追求

短期 利润 的 动物性 企业 大 公司 失去 使命 变成 了 优化 现有 业务 的

机器 他们 的 KPI 是 利润率 市占率 股价

他们 的 思维 模式

是 理性 的 甚至

是 动物性 的 守住

既得利益 避免 风险 而

小 公司 他们 一无所有 只有 使命 他们 相信 一个 新 的 可能性 相信 自己 能够

改变 世界 这 就是 超越性 认知 最后 超越性 战胜 了 理性 不是 因为 小 的

更 聪明 而是 因为 这些 小 的 更 相信 大 公司 往往 不是 被 打败

的 而是 他 自己 放弃 了 使命 他们 变成 事故 了 现实 了 精于 计算

了 他们 从 超越性 认知 滑向 理性 认知 再 从 理性 认知 滑向 动物性 认知

只想 守住 既得利益 不愿 承担风险

这个 时候 一个 拥有 超越性 使命 的 新兴 者 出现 就 能够 颠覆 整个 局面

认知革命 的 必然结果 就是 这样 相信 虚构 故事 的 人 最终 改变 了 现实 回到

投资 美国 当年 是 大 教堂 因为 它 有 使命 现在 呢 会 不会 正在

被 赌场 吞噬 巴菲特 说别 让 赌场 吞噬 了 大 教堂 说 的 就是 这个

商业 也 一样 币圈 当年 是 大 教堂 因为 它 有 使命 现在 呢 会

不会 正在 被 赌场 吞噬

有时候 我 看到 一些 老人 出来 呼吁 看到 很多 开发者 流向 AI 我 这种 担心

越来越 浓 任何 组织 一旦 失去 了 使命 它 的 衰落 就 开始

了 不管 它 现在 看起来 有 多 强大 因为 历史 早就 无数次 的

证明 那些 相信 看不见 东西 的 人们 赢得 未来 市场 大部分 是 追涨杀跌

的 噪音 小 部分 是 理性 认知 财报 估值 真正 高于 市场 决定

胜衰 的 是 那些 看不见 的 东西 使命 文化 信任 如果 你 能 识别 真正

的 超越性 使命 你 就 能 看到 市场 看不到 的 东西 巨大 超额 收益 的

来源 就 在 这里 我 最近 几年 基于 认知革命 琢磨 出 的 投资 哲学 就是

这个 7 万年前 智 人 学会 了 讨论 虚构 事物 于是 主宰 了 地球 今天

和 未来 投资者 和 企业家 如果 掌握 虚构 故事 的 力量 就 能 在 市场

演化 竞争 中 获得 优势 但是 为了 获得 这种 优势

有 一个 最难 的 部分 超越性 认知 的 奖励 频率 最低 你 可能 3 年

5 年 10 年 都 看不到 回报 这个 期间 你 要 忍受 无数次 诱惑 市场

每天 都 在 给 你 及时 反馈 告诉 你 涨 了 跌 了 你 的

大脑 会 催促 你 行动 追涨杀跌 所以 Think Big Think Long 其实 是 一体 两面

当 你 把 时间 线拉得 越来越

长 的 时候 你 很 难

只 考虑 行而下 的 利益 回报

会 自然而然 的 开始 考虑 超越性

的 使命 当 你 思考 超越性 的 使命 的 时候 你 会 自然而然 的 把

时间 线 拉长 并且 愿意 承受 当下 没有 反馈 的 煎熬 这 也许 是 未来

每个 创业者 每个 投资者 都 要 回答 的 课题